สรุปข่าว
- Mike Selig ผู้นำ CFTC ระบุว่าหน่วยงานจะนำแบบจำลองมาร์จินและมาตรการควบคุมของตลาดอนุพันธ์ที่ใช้กันอยู่แล้วมาใช้กับตลาดคริปโต
- เขาเตือนว่าจะ “ไม่มีการแข่งกันลดมาตรฐานเรื่อง Leverage” (no race to the bottom on leverage)
- ยังเป็นเพียงการแสดงจุดยืน ต้องจับตาว่า CFTC จะออกรายละเอียดหรือกฎเกณฑ์จริงเมื่อไร
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bearish
การคุมมาร์จินและ Leverage ที่เข้มขึ้นอาจทำให้ต้นทุนการเทรดแบบใช้เงินกู้สูงขึ้น และลดแรงเก็งกำไรระยะสั้นในตลาดอนุพันธ์คริปโต แต่ตอนนี้ยังเป็นเพียงคำประกาศเจตนารมณ์ ยังไม่ใช่กฎที่บังคับใช้จริง ผลกระทบต่อราคาจึงน่าจะจำกัดในระยะแรก
Mike Selig ผู้นำของ CFTC (คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าสหรัฐฯ) ระบุว่าหน่วยงานจะนำแบบจำลองมาร์จินและมาตรการควบคุมของตลาดอนุพันธ์ที่มีมาตรฐานอยู่แล้วมาใช้กับตลาดคริปโต พร้อมเตือนว่าจะ “ไม่มีการแข่งกันลดมาตรฐานเรื่อง Leverage” ตามรายงานจาก Cointelegraph เมื่อเวลาประมาณ 03:57 น. ของวันที่ 8 ต.ค. ตามเวลาไทย ข้อมูลนี้มาจากโพสต์สั้น ๆ ใน X เท่านั้น ยังไม่มีรายละเอียดเชิงเทคนิคว่าจะใช้อัตรามาร์จินเท่าไร หรือมีผลกับผลิตภัณฑ์ใดบ้าง
มาร์จินคืออะไร และทำไมต้องคุม
มาร์จินคือเงินประกันขั้นต่ำที่นักเทรดต้องวางไว้เพื่อเปิดสถานะในตลาดอนุพันธ์ ยิ่งเปิด Leverage สูง เงินประกันที่ต้องวางก็ยิ่งน้อยลง ทำให้กำไรและขาดทุนขยายตัวแรงขึ้น และเมื่อราคาสวนทางเพียงเล็กน้อยก็อาจโดนล้างพอร์ตได้ทันที ตลาดอนุพันธ์แบบดั้งเดิมมีกรอบคิดเรื่องนี้ที่ใช้กันมานาน ซึ่ง Selig ต้องการนำมาใช้กับคริปโต
คำเตือนเรื่องแข่งกันเปิด Leverage
วลี “race to the bottom” ที่ Selig ใช้ สื่อถึงความกังวลว่ากระดานเทรดและแพลตฟอร์มอาจแข่งกันเสนอ Leverage สูงเพื่อดึงลูกค้า โดยยอมลดมาตรฐานการจัดการความเสี่ยง ซึ่งในอดีตตลาดคริปโตเคยเห็นการล้างพอร์ตเป็นลูกโซ่มาแล้วหลายครั้งเมื่อราคาผันผวนแรง การที่ผู้กำกับดูแลส่งสัญญาณนี้จึงสอดคล้องกับท่าทีที่ CFTC พยายามขยายบทบาทเป็นผู้กำกับดูแลหลักของตลาดคริปโตสหรัฐฯ
ความเคลื่อนไหวล่าสุดของ CFTC
ก่อนหน้านี้ Siam Blockchain ได้รายงานว่า CFTC ไฟเขียว Tokenized Assets เปิดทางโบรกเกอร์นำเงินลูกค้ามาลงทุน พร้อมใช้ Blockchain บันทึกข้อมูล และ SEC และ CFTC ออกกฎผ่อนผันคริปโตเอง แม้ CLARITY Act ยังไม่ผ่านวุฒิสภา ซึ่งสะท้อนว่า CFTC กำลังเดินหน้าวางกรอบดูแลตลาดคริปโตด้วยอำนาจที่มีอยู่แล้ว ไม่ได้รอกฎหมายใหม่อย่างเดียว
ส่วนตัวผู้เขียนมองว่าประโยค “no race to the bottom” น่าสนใจตรงที่มันเป็นการส่งสัญญาณถึงกระดานเทรดโดยตรงว่าอย่าหวังจะใช้ Leverage สูงเป็นจุดขายเหมือนที่ผ่านมา แต่ตอนนี้เรายังไม่เห็นตัวเลขจริง ทั้งอัตรามาร์จินขั้นต่ำและวันที่บังคับใช้ ก็เลยยังตัดสินไม่ได้ว่ากระทบหนักแค่ไหน สิ่งที่น่าจับตาคือ CFTC จะออกเป็นแนวปฏิบัติหรือกฎจริง และกระดานเทรดต่างประเทศที่ให้ Leverage สูงจะถูกกดดันตามไปด้วยหรือไม่ ช่วงนี้นักเทรดที่ใช้ Leverage หนักก็ควรระวังความผันผวนไว้ด้วย
ที่มา: @Cointelegraph
ภาพจาก AI
