สรุปตลาดคริปโตประจำเดือนมีนาคม เรื่องที่ต้องรู้สำหรับนักลงทุน

เดือนนี้อัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin ปรับตัวลดลง 6% หลังจากที่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลได้เปิดฉากโจมตีอิหร่าน เหตุการณ์นี้สะท้อนให้เห็นถึงบทบาทสำคัญของอิหร่านในฐานะแหล่งขุดคริปโตขนาดใหญ่ที่ส่งผลกระทบต่อเครือข่ายโดยรวม ในขณะเดียวกันราคาของ Bitcoin ก็ยังคงไม่มีทิศทางที่ชัดเจนและซบเซาอย่างต่อเนื่อง ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาที่พุ่งสูงถึง 4% ได้เพิ่มแรงกดดันให้กับตลาด ทำให้นักลงทุนพากันมองหาทางเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กำลังคุกรุ่น

ความสนใจในการเทรดคริปโตที่ลดลงได้กลายเป็นปัญหาใหญ่สำหรับแพลตฟอร์มการลงทุนอย่าง Robinhood โดยในเดือนนี้ราคาหุ้นของบริษัทได้ร่วงลงไปถึง 16% จนทำให้ทีมผู้บริหารต้องประกาศแผนการรับซื้อหุ้นคืนเพื่อแก้ไขสถานการณ์ ในอีกด้านหนึ่ง ตลาดการทำนายผลกลับสร้างสถิติใหม่ด้วยจำนวนธุรกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลซึ่งคิดเป็นการเติบโตมากกว่า 2,800% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาพุ่ง 4% กดดันราคา Bitcoin

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกาอายุ 5 ปีปรับตัวสูงขึ้น 4% ในเดือนมีนาคม ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคา Bitcoin อย่างหนัก แม้ว่าในช่วงกลางเดือนราคาจะมีการฟื้นตัวขึ้นมาบ้าง แต่สุดท้ายก็ปิดเดือนไปในระดับที่ใกล้เคียงกับช่วงต้นเดือนที่ประมาณ 67,000 ดอลลาร์สหรัฐ บทวิเคราะห์จาก Cointelegraph ระบุว่าความกังวลเกี่ยวกับสงครามที่ยืดเยื้อระหว่างสหรัฐอเมริกากับอิสราเอลและอิหร่านทำให้นักลงทุนพากันลดความเสี่ยงลง การเทขายพันธบัตรที่มาพร้อมกับผลตอบแทนสูงสุดในรอบเก้าเดือนที่ระดับ 4% ชี้ให้เห็นว่านักเทรดกำลังสะสมเงินสดเพื่อความปลอดภัย

อัตราแฮช Bitcoin ร่วงเกือบ 6% หลังเหตุโจมตีในอิหร่าน

เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลได้เปิดปฏิบัติการทางทหารร่วมกันในอิหร่านภายใต้ชื่อรหัส Operation Epic Fury หนึ่งเดือนให้หลัง อัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin ได้ลดลงเกือบ 6% ทางด้าน Dushyant Shahrawat นักกลยุทธ์ด้านคริปโตและสินทรัพย์ดิจิทัลของ Bloomberg กล่าวในการสัมภาษณ์ล่าสุดว่า อิหร่านถือเป็นหนึ่งในประเทศที่มีนักขุด Bitcoin รายใหญ่ที่สุดของโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 6 ถึง 8% ของอัตราแฮชทั่วโลก และกิจกรรมการขุดกว่า 70% ดำเนินการโดยกองทัพ การหยุดชะงักของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของประเทศและการปรับเปลี่ยนความสำคัญทางทหารไปสู่การป้องกันประเทศจึงส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความสามารถในการขุด Bitcoin ของอิหร่าน

ธุรกรรมในตลาดทำนายผลพุ่งทะลุ 192 ล้านรายการ

จำนวนธุรกรรมบนตลาดทำนายผลอย่าง Polymarket และ Kalshi ทะยานทะลุ 192 ล้านรายการในเดือนมีนาคม ตามข้อมูลจาก Dune Analytics ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโต 24% จากเดือนที่แล้ว และพุ่งขึ้นถึง 2,880% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ตลาดทำนายผลกำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ในสหรัฐอเมริกากลับต้องเผชิญกับอุปสรรคจากหน่วยงานกำกับดูแลระดับรัฐที่มองว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้อำนวยความสะดวกในการพนัน ปัจจุบันมีอย่างน้อย 11 รัฐที่ได้ดำเนินการทางกฎหมายกับแพลตฟอร์มเหล่านี้ เมื่อวันที่ 20 มีนาคม ผู้พิพากษาศาลแขวงคาร์สันซิตี้ Jason Woodbury ได้สนับสนุนคำสั่งของหน่วยงานกำกับดูแลในการระงับการให้บริการชั่วคราวของ Kalshi ในรัฐเนวาดา

รัฐแอริโซนายังได้ยื่นฟ้องร้องทางอาญาต่อ Kalshi ในข้อหาดำเนินกิจการพนันที่ผิดกฎหมายและรับพนันผลการเลือกตั้งของรัฐซึ่งถือเป็นการละเมิดกฎหมายของแอริโซนา รัฐอื่นๆ อย่างยูทาห์และเพนซิลเวเนียก็กำลังพิจารณาออกกฎหมายเพื่อนำตลาดทำนายผลเข้าสู่กรอบกฎหมายการพนันหรือเกมของรัฐ ในขณะที่ Kalshi แย้งว่าพวกเขาต้องรับผิดชอบต่อกฎระเบียบของรัฐบาลกลางภายใต้คณะกรรมาธิการการซื้อขายสัญญาล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์เท่านั้น

Stablecoin สกุลเงินยูโรครองสัดส่วน 85% ของปริมาณการโอนที่ไม่ใช่ดอลลาร์

เหรียญ Stablecoin ที่อิงมูลค่ากับสกุลเงินยูโรได้กลายเป็นทางเลือกยอดนิยมแทนที่สินทรัพย์ที่อิงกับดอลลาร์สหรัฐ รายงานเดือนมีนาคมจาก Dune ระบุว่าปริมาณการใช้งาน Stablecoin ที่ไม่ใช่ดอลลาร์นั้นมาจากสกุลเงินยูโรสูงถึง 85% แม้ว่าในช่วงแรกเหรียญสกุลยูโรจะมีสัดส่วนเพียง 50 ถึง 70% ของตลาดที่ไม่ใช่ดอลลาร์ แต่ก็เริ่มขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญในปี 2024 จนกระทั่งปัจจุบันมีสัดส่วนถึง 85% ของปริมาณการโอนทั้งหมด

นอกจากนี้ Stablecoin สกุลยูโรยังครองแชมป์ในด้านการมีส่วนร่วม โดยมีสัดส่วนผู้ใช้งานเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 78% ซึ่ง Dune ประเมินว่าการเติบโตนี้เป็นผลมาจากความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของสถาบันต่างๆ ที่มีต่อ Stablecoin โดยได้รับอานิสงส์หลักจากแพ็กเกจกฎระเบียบสินทรัพย์คริปโตในยุโรป

หุ้น Robinhood ร่วง 16% ในเดือนเดียว

ราคาหุ้นของ Robinhood ปรับตัวลดลงกว่า 16% ในเดือนมีนาคม โดยร่วงลงจากระดับเกือบ 80 ดอลลาร์สหรัฐลงมาเหลือ 66 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาที่เผยแพร่ข่าวนี้ ราคาหุ้นของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และคริปโตแห่งนี้ต้องดิ้นรนอย่างหนักในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยในช่วงหกเดือนล่าสุดราคาหุ้นได้ร่วงลงไปแล้วกว่า 50% ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกฎระเบียบในธุรกิจใหม่ๆ อย่างตลาดทำนายผลและการเทรดผ่านโซเชียล รวมถึงการพังทลายของรายได้จากการเทรดคริปโต กำลังสร้างอุปสรรคเชิงโครงสร้างให้กับบริษัท มีรายงานว่ารายได้จากการทำธุรกรรมคริปโตลดลงถึง 38% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 ในขณะที่ปริมาณการใช้งานแอปพลิเคชันคริปโตก็ลดลง 58% เพื่อแก้ไขปัญหานี้ Robinhood จึงได้อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนมีนาคม ซึ่งจะดำเนินการต่อเนื่องไปตลอดสามปีข้างหน้า

พอร์ต Bitcoin ของ Strategy ติดลบ 11%

ท่ามกลางการเคลื่อนไหวของราคาที่ซบเซาตลอดทั้งเดือน พอร์ตการลงทุน Bitcoin ของ Strategy ปัจจุบันมีผลขาดทุนอยู่ที่ 11% ต้นทุนเฉลี่ยของ Bitcoin ในพอร์ตของบริษัทอยู่ที่ 75,669 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ราคาซื้อขายของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 67,800 ดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาที่เผยแพร่บทความนี้ อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเดินหน้ากว้านซื้อ Bitcoin ตามปกติ โดยในเดือนนี้มีการซื้อเพิ่มอีกสองครั้ง ได้แก่ การซื้อ 17,994 BTC เมื่อวันที่ 9 มีนาคม และอีก 22,337 BTC เมื่อวันที่ 16 มีนาคม ซึ่งคิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทซอฟต์แวร์แห่งนี้ได้จัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อ Bitcoin ส่วนใหญ่ผ่านการเสนอขายหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงอย่าง Stretch ซึ่งช่วยให้บริษัทสามารถซื้อ Bitcoin ได้โดยไม่ต้องเจือจางหุ้นสามัญ MSTR ของตนเอง

Michael Saylor ประธานบริษัทและผู้สนับสนุนหลักของ Bitcoin กล่าวเมื่อเร็วๆ นี้ว่า 80% ของผู้ซื้อ Stretch คือนักลงทุนรายย่อย โดยเขาระบุว่านักลงทุนรายย่อยมักจะชื่นชอบสินเชื่อดิจิทัลที่มีความผันผวนต่ำแต่ให้ผลตอบแทนสูง

ที่มา Cointelegraph

ความเห็นส่วนตัวมองว่าภาพรวมของเดือนนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาดคริปโตเมื่อต้องเผชิญกับปัจจัยระดับมหภาคอย่างเต็มรูปแบบครับ ทั้งสงครามที่ส่งผลกระทบต่อกำลังขุดโดยตรงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ดึงดูดเม็ดเงินให้ไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง แม้แต่สถาบันรายใหญ่อย่าง Strategy ก็ยังต้องเผชิญกับพอร์ตที่ติดลบชั่วคราว สิ่งที่น่าจับตามองในระยะยาวคือการเติบโตของตลาดทำนายผลและ Stablecoin สกุลยูโรที่กำลังก้าวขึ้นมาแย่งส่วนแบ่งตลาด ซึ่งสิ่งเหล่านี้อาจเป็นตัวแปรสำคัญในการสร้างรูปแบบการใช้งานจริงที่ช่วยดึงดูดเม็ดเงินกลับเข้ามาในวงการได้ในอนาคตครับ