สรุปข่าว
- ข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคการผลิตของสหรัฐอเมริกาปรับตัวเพิ่มขึ้นและยืนหยัดเหนือระดับ 50 จุดติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม ซึ่งเป็นสัญญาณการขยายตัวที่สอดคล้องกับวัฏจักรตลาดกระทิงของคริปโตเคอร์เรนซีในอดีต
- นักวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคประเมินว่าทิศทางของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมีความเชื่อมโยงกับวัฏจักรธุรกิจอย่างใกล้ชิด โดยรอบนี้อาจเข้าสู่วัฏจักรแบบห้าปีซึ่งดัชนีภาคการผลิตน่าจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดภายในปี 2026
- แนวโน้มของตลาดในปัจจุบันถูกขับเคลื่อนด้วยสองปัจจัยหลักคือกรอบเวลาดั้งเดิมจากเหตุการณ์ Bitcoin Halving และสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังส่งสัญญาณการฟื้นตัวของสภาพคล่องซึ่งจะเป็นแรงหนุนสำคัญให้กับกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bullish
สัญญาณการขยายตัวของภาคการผลิตในสหรัฐอเมริกาเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อดัชนี PMI ทะลุระดับ 50 จุด มักจะตามมาด้วยนโยบายที่สนับสนุนสภาพคล่องทางการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น สภาพแวดล้อมเช่นนี้จะช่วยดึงดูดเม็ดเงินจากนักลงทุนสถาบันให้ไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับโครงสร้างราคาในระยะยาว
ข้อมูลด้านการผลิตล่าสุดของสหรัฐอเมริกากำลังส่งอิทธิพลต่อการคาดการณ์กรอบเวลาของวัฏจักรตลาดคริปโตเคอร์เรนซีรอบถัดไป ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตจากสถาบันการจัดการอุปทาน (ISM) ได้ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับ 52.7 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ดัชนีดังกล่าวสามารถยืนหยัดเหนือระดับ 50 จุดได้เป็นเวลาสามเดือนติดต่อกันแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวหลังจากที่หดตัวมานานเกือบสามปี ถือเป็นช่วงเวลาการหดตัวที่ยาวนานที่สุดในรอบกว่าหนึ่งศตวรรษของการบันทึกสถิติโดย ISM
การขยายตัวของ ISM สอดคล้องกับตลาดกระทิงในอดีต
การเปลี่ยนผ่านเข้าสู่อาณาเขตของการขยายตัวกำลังได้รับความสนใจเนื่องจากมีความสอดคล้องกับวัฏจักรของตลาดคริปโตตามสถิติในอดีต ตลาดกระทิงของคริปโตเคอร์เรนซีรอบก่อนๆ เกิดขึ้นพร้อมกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมหภาคในลักษณะคล้ายคลึงกันในปี 2013 2017 และ 2021 ช่วงเวลาเหล่านี้มักจะตามมาหลังจากการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมภาคการผลิตและสภาวะสภาพคล่องที่ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงในทุกตลาด
การขยายตัวล่าสุดนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ภาคการผลิตของสหรัฐอเมริกาหดตัวลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาประมาณ 36 เดือน ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ตรงกับสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวและผลงานที่อ่อนแอของสินทรัพย์ดิจิทัลหลายประเภทโดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่ม Altcoin อย่างไรก็ตาม แม้จะอยู่ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ แต่ Bitcoin ก็ยังสามารถทะลุระดับ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐไปได้ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ที่ยั่งยืนแม้ในสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวยก็ตาม
ความเชื่อมโยงระหว่างคริปโตเคอร์เรนซีกับวัฏจักรธุรกิจ
Raoul Pal นักลงทุนระดับเศรษฐกิจมหภาคได้เชื่อมโยงผลงานของคริปโตเคอร์เรนซีเข้ากับวัฏจักรเศรษฐกิจในภาพกว้างโดยตรง เขาระบุว่าตลาดมักจะดำเนินไปตามวัฏจักรธุรกิจเสมอและ Bitcoin ก็มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวตามดัชนี ISM อย่างชัดเจน เขายังให้ความเห็นเพิ่มเติมว่าวัฏจักรในปัจจุบันอาจแตกต่างจากโครงสร้างแบบสี่ปีดั้งเดิมที่ผูกติดอยู่กับเหตุการณ์ Bitcoin Halving โดยมองว่ารอบนี้จะเป็นวัฏจักรแบบห้าปี ซึ่งบ่งชี้ว่าดัชนี ISM น่าจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดได้ภายในปี 2026
สองสถานการณ์จำลองสำหรับตลาดกระทิงรอบถัดไป
ปัจจุบันความคาดหวังของตลาดถูกกำหนดรูปแบบผ่านสองกรอบความคิดหลัก กรอบความคิดแรกคือรูปแบบวัฏจักรดั้งเดิมซึ่งมองว่าเหตุการณ์ Bitcoin Halving ยังคงเป็นแกนกลางสำคัญ หลังจากเหตุการณ์ Halving ในเดือนเมษายนปี 2020 ราคา Bitcoin ได้พุ่งขึ้นภายในเวลาประมาณ 200 วันและแตะระดับสูงสุดในปี 2021 รูปแบบที่คล้ายกันนี้ได้เกิดขึ้นอีกครั้งหลังจากการ Halving ในเดือนเมษายนปี 2024 โดยมีช่วงของการสะสมพลังก่อนที่จะทำจุดสูงสุดใหม่ในปี 2025 จากแนวโน้มดังกล่าว จุดสูงสุดครั้งใหญ่รอบถัดไปอาจจะยืดเยื้อออกไปจนถึงปี 2026 หรือหลังจากนั้น
กรอบความคิดที่สองคือรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค การที่ดัชนี PMI กลับมายืนเหนือระดับ 50 จุดเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงสภาวะเศรษฐกิจที่กำลังปรับตัวดีขึ้น ในอดีตการขยายตัวของกิจกรรมภาคการผลิตมักจะสอดคล้องกับสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี ภายใต้มุมมองนี้ วัฏจักรปัจจุบันอาจคืบหน้าได้รวดเร็วกว่ากรอบเวลาในอดีต ข้อมูลจากผลสำรวจของ Coinbase ระบุว่า 74 เปอร์เซ็นต์ของนักลงทุนสถาบันคาดหวังว่าราคาคริปโตจะปรับตัวสูงขึ้นภายใน 12 เดือนข้างหน้า ในขณะที่ 73 เปอร์เซ็นต์วางแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลภายในปี 2026
สภาพคล่องและความเสี่ยงภายนอกยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ
การเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงขยายตัวอาจบ่งบอกถึงสภาวะสภาพคล่องที่ดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในวัฏจักรรอบก่อนๆ สภาวะทางการเงินที่ผ่อนคลายได้ช่วยสนับสนุนให้มีผู้เข้ามามีส่วนร่วมในตลาดคริปโตเพิ่มมากขึ้นในวงกว้าง ในขณะเดียวกัน ปัจจัยภายนอกก็ยังคงมีอิทธิพลต่อแนวโน้มในอนาคตเช่นกัน การพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และกรอบเวลาในการบังคับใช้กฎระเบียบในสหรัฐอเมริกายังคงเป็นตัวแปรที่มีความเกี่ยวข้องและส่งผลกระทบต่อสภาวะตลาดอย่างต่อเนื่อง
ที่มา: coinpedia
การที่ดัชนี PMI กลับมาขยายตัวได้อีกครั้งถือเป็นสัญญาณที่น่าจับตามองมากครับ เพราะปกติแล้วตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมักจะวิ่งตามวัฏจักรสภาพคล่องของโลกเสมอ การที่เศรษฐกิจส่งสัญญาณฟื้นตัวบวกกับความสนใจจากนักลงทุนสถาบันที่เตรียมเพิ่มเม็ดเงินลงทุนในปี 2026 น่าจะช่วยสร้างฐานราคาที่มั่นคงขึ้น หากโมเดลวัฏจักรห้าปีเป็นจริง เราอาจจะได้เห็นการเติบโตแบบค่อยเป็นค่อยไปและยืนระยะได้นานขึ้นแทนที่จะพุ่งแรงแล้วจบเร็วแบบรอบก่อนๆ ช่วงเวลานี้จึงเหมาะแก่การวางกลยุทธ์ระยะยาวและเฝ้าสังเกตทิศทางของเม็ดเงินสถาบันอย่างใกล้ชิดครับ
