สรุปข่าว
- เกิดปรากฏการณ์ที่ผิดปกติเกิดขึ้นทองคำพุ่งแตะ $4,708 ด้าน S&P 500 พุ่ง 3.65% ทั้งสองอย่าง พุ่งขึ้นพร้อมกัน โดยในทางทฤษฎี ทองที่เป็นสินทรัพย์หลุมหลบภัยมักวิ่งสวนทางกับหุ้นหรือสินทรัพย์เสี่ยงแต่ตอนนี้มันกลับขึ้นด้วยกัน ขณะที่ BTC กลับร่วงและน้ำมันก็ราคาดิ่งกว่า -10.18%
- ตามที่ Morgan Stanley เผยปรากฏการณ์ “ทองและหุ้น ขึ้นพร้อมกัน” มักเกิดขึ้นเมื่อตลาดเริ่มตระหนักรู้ถึงการอ่อนค่าของเงิน นักลงทุนกลัวว่าดอลลาร์กำลังเสียมูลค่า จึงซื้อทั้งทองทั้งหุ้น นอกจากนี้ World Gold Council ได้แชร์ข้อมูลว่า หุ้นกับพันธบัตรได้มีการเคลื่อนที่ในทิศทางที่สัมพันธ์กันมากสุดในรอบ 30 ปี นั่นเท่ากับว่าพันธบัตรไม่ทำหน้าที่เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงอีกต่อไปกลับเป็นทองเข้ามาแทนที่พันธบัตร
- BTC ปัจจุบันยังถือเป็น “สินทรัพย์เสี่ยง” ไม่ใช่ “ทองคำดิจิทัล” เมื่อตลาดอยู่ในช่วง “debasement trade” BTC ก็จะลงพร้อมกับสินทรัพย์เสี่ยง อื่นๆ ไม่ได้ขึ้นพร้อมทอง แต่ในรอบก่อน ๆ BTC มักจะ “ตามทอง” ด้วยในช่วง 2-4 เดือนให้หลังนั่นหมายความว่า ถ้าทองขึ้นต่อ BTC อาจตามมาทีหลัง
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bullish
ทองพุ่งแตะ $4,708 และ S&P 500 ก็เติบโตกว่า 3.65% ขณะที่ BTC ราคาร่วงกว่า 2.18% ยิ่งน้ำมันยิ่งร่วงหนักกว่าใครเพื่อนถึง 10.18% 4 สินทรัพย์ที่ให้ผลลัพธ์ต่างกันไปและที่คนเข้าใจมาตลอดว่า “ทองมักสวนทางหุ้น” และ “BTC คือ ทองคำดิจิทัล” วันนี้ทฤษฎีทุกอย่างพังหมด แต่ถ้าดูให้ลึกปรากฏการณ์นี้มีนัยสำคัญมากกว่าที่คิดแล้วเป็นไปในเชิงบวกด้วยซ้ำ
ทำไมทองกับหุ้นขึ้นพร้อมกัน?
Morgan Stanley ได้เปิดเผยข้อมูลถึงปรากฏการณ์ “ทองและหุ้นขึ้นพร้อมกัน” ไม่ใช่เรื่องใหม่ มันมักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดเริ่มเกิดการ debasement ด้วยความที่หนี้สหรัฐฯพุ่งสูงกว่า $39 ล้านล้าน สงครามอิหร่านที่สร้างหนี้เพิ่มทุกวัน Fed อาจต้อง “พิมพ์เงิน” หรือ “ลดดอกเบี้ย” ในที่สุดและดอลลาร์ก็จะเสียมูลค่าในระยะยาวนักลงทุนจึงกำลังหันเหตีตัวออกจากดอลลาร์
เมื่อดอลลาร์เสียมูลค่า: ทองขึ้นด้วยความที่เป็นสินทรัพย์ป้อนกันความเสี่ยงของจริงที่พิมพ์เพิ่มไม่ได้และหุ้นขึ้นด้วยความที่บริษัทขึ้นราคาสินค้าตามเงินเฟ้อเม็ดเงินที่หมุนเวียนก็สูงขึ้น
ในอดีต ทองและหุ้นขึ้นพร้อมกันเกิดตอนไหน?
ถ้าจะมองภาพที่เกิดขึ้นคงต้องย้อนกลับไปในช่วงปี 1970 ตอนที่ Nixon ยกเลิก gold standard: ราคาทองพุ่ง 2,300%, S&P 500 พุ่ง +17% ใน 10 ปี = ขึ้นพร้อมกันเพราะดอลลาร์เสื่อมมูลค่า
2009-2011 มีการทำ QE 2 ครั้ง หลัง GFC ตอนนั้นทองพุ่งจาก $800 ไป $1,900 และ S&P 500 ก็ฟื้นตัวขึ้นพร้อมกันเพราะ “Fed พิมพ์เงินเพิ่ม”
2020 ตอนช่วงโควิดรัฐบาลสหรัฐฯต้องพิมพ์เงินมาประคองเศรษฐกิจดันราคาทอจาก $1,500 ไปแตะ $2,070 ส่วน S&P 500 ก็พุ่งจาก $2,200 ไปแตะ $3,700 ทั้ง 2 อย่างขึ้นพร้อมกันเพราะ “Fed พิมพ์เงินกว่า $5 ล้านล้าน”
2026 (ปัจจุบัน): ทองพุ่งแตะ $4,708, S&P 500 ก็พุ่งกว่า +3.65% ทั้ง 2 อย่างขึ้นพร้อมกันเพราะตลาดมองภาพว่า Fed จะต้องพิมพ์เงินเพิ่มในท้ายที่สุดอยู่ดี” แม้ตอนนี้จะยังใช้มาตรการเข้มงวดกับเรื่องการเงินอยู่
ทำไม BTC ไม่ขึ้นตาม?
BTC ปัจจุบันยังถือเป็นสินทรัพย์เสี่ยงมันเคลื่อนไหวในทิศทางที่สอดคล้องกับ NASDAQ เป็นอย่างมากและมันอาจจะไม่ใช่ “ทองคำดิจิทัล” เพราะเมื่อทองขึ้นจากปัจจัยพื้นฐานที่ตลาดกลัวตอนนี้ BTC กลับไม่ตอบสนองในทิศทางเดียวกัน เพราะถูกภาพใหญ่ของตลาดกดราคาเอาไว้ทั้ง สงคราม, น้ำมันและมาตรการทางการเงินของ Fed
แต่ในตลาดรอบก่อน ๆ: ทองมักจะพุ่งนำ BTC ไปก่อน 2-4 เดือน อย่างตอนปี 2020: ทองทำ All Time High ช่วงสิ้นเดือนก.ค. จากนั้น BTC ค่อยตามรอยในช่วง ธ.ค. หรืออย่างในปี 2023: ทองเริ่มขึ้นช่วง ต.ค. ก่อนที่ BTC จะพุ่งตามในช่วง ม.ค. 2024 แล้วในตลาดรอบนี้ 2026 ทองกลับมา $4,708 นั่นอาจเป็นสัญญาณบอกเราว่า BTC อาจตามาในช่วง มิ.ย.-ส.ค. หรือไม่?
สัญญาณสำคัญ: ทองหุ้นพุ่งพร้อมนั้นเป็นสัญญาณที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์ เพราะมันกำลังบอกเราว่า “ตลาดกำลังมีการเปลี่ยนทิศทางดอลลาร์กำลังจะเสียมูลค่า” ไม่ว่าจะเป็นเพราะ Fed ลดดอกเบี้ย, หนี้พุ่งหรือสงครามทำให้ต้องพิมพ์เงินเพิ่มก็ดี
BTC ที่ไม่ขึ้นตามทองตอนนี้ไม่ใช่ “ปัญหา” เพราะในอดีต BTC มักจะตามทองใน 2-4 เดือนให้หลังการที่ทองคำพุ่งนำหน้า Bitcoin ไปก่อนในตอนนี้ก็ชวนให้แฟน Bitcoin ได้ลุ้นตามเช่นกัน
ที่มา: Morgan Stanley, World Gold Council, J.P. Morgan, Charles Schwab, State S
