สรุปข่าว
- แพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูลบล็อกเชน CryptoQuant เปิดเผยว่าตัวชี้วัดกำไรขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงสุทธิหรือ NUPL ซึ่งถูกขนานนามว่าเป็นหนึ่งในเครื่องมือตรวจจับวัฏจักรที่แม่นยำและชัดเจนที่สุดบนบล็อกเชน กำลังส่งสัญญาณว่าราคา Bitcoin อาจจำเป็นต้องย่อตัวลงไปสร้างจุดต่ำสุดใหม่ก่อนที่ตลาดหมีรอบนี้จะสิ้นสุดลง
- สถิติในอดีตชี้ให้เห็นว่าเมื่อใดก็ตามที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันของ NUPL ร่วงลงไปต่ำกว่าระดับศูนย์ เครือข่ายจะเข้าสู่ช่วงการสร้างฐานราคาต่ำสุดของวัฏจักรเสมอ ทว่าในปัจจุบันค่าดังกล่าวยังคงเป็นบวกอยู่ที่ระดับ 0.215 ซึ่งหมายความว่าตลาดยังมีช่องว่างให้ราคาปรับฐานลงได้อีกพอสมควร
- แม้ว่าตัวชี้วัดนี้อาจจะไม่จำเป็นต้องดิ่งทะลุเส้นศูนย์เนื่องจากแนวโน้มการปรับฐานในแต่ละวัฏจักรเริ่มมีความรุนแรงน้อยลงเรื่อยๆ แต่นักวิเคราะห์อีกส่วนก็ยังคงประเมินว่ากระบวนการยอมจำนนของนักลงทุนรายย่อยอาจต้องใช้เวลาอีกราวสองเดือนกว่าจะเสร็จสิ้นกระบวนการ
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bearish
เนื่องจากตัวชี้วัดทางเทคนิคบนบล็อกเชนชี้ว่าตลาดยังไม่เข้าสู่จุดต่ำสุดอย่างแท้จริง และแรงกดดันจากการปรับฐานอาจลากยาวต่อเนื่องไปอีกหลายสัปดาห์ซึ่งจะทำให้นักลงทุนเลือกที่จะชะลอการเข้าซื้อเพื่อรอดูความชัดเจน
รายงานล่าสุดจากแพลตฟอร์ม CryptoQuant ระบุว่าตัวชี้วัด NUPL ซึ่งทำหน้าที่วัดสัดส่วนกำไรและขาดทุนของอุปทานเหรียญในระบบ กำลังเคลื่อนตัวอยู่ในระดับที่น่าจับตาอย่างยิ่ง
โดยปัจจุบันตัวชี้วัดนี้อยู่ที่ 0.158 ซึ่งเป็นระดับที่เคยเห็นล่าสุดในช่วงต้นปี 2023 เมื่อนำค่านี้มาปรับให้เรียบด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอกซ์โพเนนเชียล (EMA) 100 วัน มันจะกลายเป็นเครื่องมือที่ช่วยระบุจุดต่ำสุดของตลาดได้อย่างแม่นยำ
โดยในอดีตที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นช่วงปลายปี 2011 มกราคม 2015 ตลาดหมีปี 2018 หรือแม้กระทั่งช่วงวิกฤต FTX ในปี 2022 เส้น EMA 100 วันของ NUPL ล้วนแต่ต้องร่วงลงไปต่ำกว่าระดับศูนย์ทั้งสิ้น เพื่อเป็นการส่งสัญญาณว่า Bitcoin ได้ผ่านพ้นจุดต่ำสุดของรอบนั้นไปแล้วจริงๆ
อย่างไรก็ตาม ในขณะที่ราคา Bitcoin วนเวียนอยู่แถว 60,000 ดอลลาร์สหรัฐ เส้นค่าเฉลี่ยดังกล่าวกลับยังทรงตัวอยู่ที่ 0.215 ซึ่งหมายความว่าตลาดยังมีโอกาสที่จะปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 58,000 ดอลลาร์สหรัฐ เพื่อให้สอดคล้องกับสถิติในอดีต
ถึงกระนั้นทาง CryptoQuant ก็ตั้งข้อสังเกตว่า ตัวชี้วัด NUPL มีแนวโน้มที่จะสร้างจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นเรื่อยๆ (Higher Low) ในทุกวัฏจักร ทำให้รอบนี้อาจเป็นครั้งแรกที่ตลาดผ่านพ้นจุดต่ำสุดไปได้โดยที่เส้นค่าเฉลี่ยไม่จำเป็นต้องหลุดระดับศูนย์ ซึ่งสอดคล้องกับพฤเทกรรมของตลาดที่มีความผันผวนลดลง นอกจากนี้ Axel Adler Jr. นักวิเคราะห์อีกรายยังเสริมว่า ข้อมูลอุปทานที่กำลังเผชิญกับการขาดทุนชี้ว่ากระบวนการเทขายเพื่อยอมจำนน (Capitulation) ของนักลงทุนอาจต้องใช้เวลาอีกประมาณสองเดือนกว่าจะเสร็จสิ้นกระบวนการทั้งหมด
ที่มา: cointelegraph
มุมมองส่วนตัวประเมินว่าบทวิเคราะห์นี้เป็นการเตือนสติฝั่งกระทิงที่กำลังรีบกระโดดเข้าช้อนซื้อได้เป็นอย่างดี การที่ตัวชี้วัดบนบล็อกเชนระดับตำนานอย่าง NUPL ยังคงมีค่าเป็นบวกและอยู่ห่างจากระดับศูนย์พอสมควร สะท้อนว่าความเจ็บปวดในตลาดหมีรอบนี้อาจจะยังไม่จบลงง่ายๆ แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานของสถาบันการเงินจะเข้ามาช่วยพยุงราคาไว้จนทำให้การปรับฐานดูตื้นกว่าในอดีตอย่างที่เห็นได้ชัดจากรอบก่อนๆ ที่ราคาเคยดิ่งหนักถึง 75% ถึง 90% แต่ในแง่ของจิตวิทยาตลาดแล้ว กระบวนการล้างไพ่หรือ Capitulation มักจะต้องใช้เวลาในการบดขยี้ความหวังของนักลงทุนรายย่อยจนหมดสิ้น ซึ่งช่วงเวลาซึมยาวอีกสองเดือนตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้นั้น ถือเป็นกรอบเวลาที่สมเหตุสมผล ดังนั้นแทนที่นักลงทุนจะรีบวิ่งไล่ราคา การเลือกที่จะตั้งรับและทยอยสะสมแบบดอลลาร์คอส (DCA) ในช่วงที่ราคาเคลื่อนตัวต่ำกว่า 58,000 ดอลลาร์สหรัฐ น่าจะเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัยและสร้างความได้เปรียบในระยะยาวได้มากกว่า
