สรุปข่าว
- รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นเปิดเผยแผนผลักดันให้กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการหรือ GPIF เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินภายในประเทศเพื่อรับมือกับปัญหาหนี้สาธารณะ
- นโยบายบังคับนำเงินออมมาซื้อสินทรัพย์ท้องถิ่นเพื่อกดอัตราผลตอบแทนนี้จะส่งผลให้นักลงทุนต้องมองหาสินทรัพย์ที่มีอุปทานจำกัดเพื่อรักษามูลค่าอย่างเช่น Bitcoin และทองคำ
- การโยกย้ายเม็ดเงินจากสินทรัพย์ต่างประเทศมูลค่ามหาศาลกลับเข้าสู่ญี่ปุ่นอาจสร้างความตื่นตระหนกให้กับวอลล์สตรีทและกระตุ้นแรงเทขายในสินทรัพย์เสี่ยงระยะสั้นได้
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bullish
เป็นผลดีในระยะยาว แต่มีความเสี่ยงผันผวนในระยะสั้นจากการเทขายสินทรัพย์ต่างประเทศของกองทุนญี่ปุ่นซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซีทั่วโลก
Satsuki Katayama รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นได้ออกมาเปิดเผยข้อมูลสำคัญในช่วงเช้าวันศุกร์ซึ่งกลายเป็นปัจจัยสนับสนุนเชิงบวกระยะยาวต่อสินทรัพย์ที่ทำหน้าที่รักษามูลค่าและมีอุปทานจำกัดอย่างเช่น Bitcoin และทองคำ โดยรัฐบาลกำลังพยายามผลักดันให้กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการหรือ GPIF ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐและเป็นกองทุนบำนาญที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินภายในประเทศอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นด้วย
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อตัวเลขผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของญี่ปุ่นที่พุ่งสูงเกิน 200% จนส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรดีดตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบสามทศวรรษและสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อค่าเงินเยน แผนการนี้ยังสอดคล้องกับเป้าหมายระดับชาติของรัฐบาลที่ต้องการปรับสมดุลสินทรัพย์ทางการเงินของภาคครัวเรือนโดยเปลี่ยนจากการถือครองเงินสดและเงินฝากไปสู่การลงทุนในหุ้น กองทุนรวม และพันธบัตรแทน
Russell Napier นักประวัติศาสตร์การเงินเคยมองว่าปรากฏการณ์นี้เป็นรูปแบบหนึ่งของทุนนิยมโดยรัฐ ซึ่งประเทศที่มีหนี้สินล้นพ้นตัวมักจะใช้กลไกบังคับให้สถาบันการออมภายในประเทศต้องซื้อพันธบัตรรัฐบาลและสินทรัพย์ท้องถิ่นเพื่อกดอัตราผลตอบแทนให้อยู่ต่ำกว่าระดับเงินเฟ้อ สิ่งนี้ถือเป็นรูปแบบหนึ่งของการเก็บภาษีแบบแอบแฝงที่ช่วยให้รัฐบาลสามารถหาเงินมาอุดหนุนการขาดดุลด้วยต้นทุนที่ต่ำลงและค่อยๆ ลดมูลค่าที่แท้จริงของภาระหนี้ลงไปผ่านสภาวะเงินเฟ้อที่ควบคุมได้ สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจเช่นนี้จะสร้างแรงจูงใจมหาศาลให้นักลงทุนต้องเร่งค้นหาสินทรัพย์ที่สามารถรักษากำลังซื้อได้อย่าง Bitcoin และทองคำ
อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจต้องเผชิญกับความเสี่ยงระยะสั้นที่น่าจับตามอง เนื่องจากการที่กองทุน GPIF ถือครองสินทรัพย์ในต่างประเทศอยู่มากถึง 9.31 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอเมริกามูลค่า 2.321 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ การเปลี่ยนทิศทางเงินทุนกลับเข้าสู่ประเทศญี่ปุ่นเพียงเล็กน้อยก็อาจเพียงพอที่จะสร้างความตื่นตระหนกให้กับตลาดวอลล์สตรีทและกระตุ้นให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงซึ่งอาจนำไปสู่การเทขายในทุกสินทรัพย์รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซีด้วย
ที่มา: coindesk
มุมมองส่วนตัวประเมินว่าการขยับตัวของนโยบายการคลังในญี่ปุ่นครั้งนี้เป็นสัญญาณเตือนภัยถึงสภาวะหนี้สินโลกที่กำลังมาถึงทางตัน การที่รัฐบาลต้องดึงเงินบำนาญของประชาชนมาโอบอุ้มพันธบัตรประเทศตัวเองสะท้อนให้เห็นว่าสกุลเงินกระดาษกำลังสูญเสียความสามารถในการรักษามูลค่า แม้ในระยะสั้นตลาดอาจจะต้องรับแรงกระแทกหากญี่ปุ่นเริ่มเทขายพันธบัตรสหรัฐอเมริกาเพื่อดึงเงินกลับบ้าน แต่ในระยะยาววิกฤตความเชื่อมั่นในระบบการเงินดั้งเดิมนี้จะยิ่งผลักดันให้เม็ดเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ที่เป็นอิสระจากการแทรกแซงของรัฐอย่าง Bitcoin มากขึ้น ปัจจุบันราคาของ Bitcoin ยังคงยืนหยัดอย่างแข็งแกร่งเหนือระดับ 64,000 ดอลลาร์สหรัฐ และหากสามารถทะลุกรอบแนวต้านระหว่าง 65,000 ถึง 80,000 ดอลลาร์สหรัฐไปได้ เราอาจจะได้เห็นการเริ่มต้นของวัฏจักรขาขึ้นรอบใหม่อย่างเต็มตัว
