สรุปข่าว
- Wintermute เผยว่า ในครึ่งแรกของปี 2026 สัดส่วนการซื้อขายแบบ Spot OTC ของสถาบันพุ่งขึ้นสู่ 72% ขณะที่รายย่อยชะลอตัวลง สะท้อนการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้าง
- รายงานยังเผยว่า Altcoins เริ่มมีความเชื่อมโยงทางราคากับ Bitcoin ลดลง โดยราคาถูกกำหนดโดยเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์มากกว่าการซื้อขายแบบ Spot เหมือนในอดีต
- มูลค่าสัญญา Options ของ Altcoins ขยายตัวขึ้นถึง 3.4 เท่าเมื่อเทียบกับครึ่งหลังปี 2025 ส่งผลให้ราคาเหรียญหลักเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้นเพราะเก็งกำไรส่วนต่างลดลง
แนวโน้มผลกระทบ: Bullish
รายงานภาพรวมตลาดคริปโทเคอร์เรนซีครึ่งแรกของปี 2026 จาก Wintermute สะท้อนถึงการเติบโตเชิงโครงสร้างอย่างชัดเจนท่ามกลางตลาดขาลง นำโดยนักลงทุนสถาบันที่มีสัดส่วนการเทรด Spot ผ่าน OTC สูงถึง 72% สวนทางกับฝั่งรายย่อยที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้พฤติกรรมราคายังพบว่า Altcoins เริ่มแยกทิศทางจาก Bitcoin โดยถูกขับเคลื่อนด้วยเครื่องมืออนุพันธ์อย่าง Options และ CFD มากกว่าการซื้อขายแบบ Spot
เป็นเวลากว่าครึ่งปีแล้วที่ตลาดคริปโตยังคงติดอยู่ในตลาดขาลง โดย Wintermute บริษัท Market Maker ชื่อดังได้ออกรายงาน ภาพรวมของตลาดคริปโตช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งเผยให้เห็นถึงโครงสร้างตลาดคริปโตที่มีการเติบใหญ่มากขึ้นโดยมีประเด็นสำคัญดังต่อไปนี้:
นักลงทุนสถาบันครองสัดส่วนสูงสุดเป็นประวัติการณ์
สัดส่วนการซื้อขายแบบสปอต ผ่าน OTC ของนักลงทุนสถาบันทำสถิติ พุ่งสูงถึง 72% ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 59% ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 และ 61% ในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 ในขณะที่การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยชะลอตัวลงนั่นจึงทำให้การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงโครงสร้างตลาดที่ชัดเจนและมีวุฒิภาวะมากขึ้น
Altcoins เริ่มแยกออกจาก Bitcoin
ถัดมา เหรียญคริปโตบางสกุลเริ่มมีความเชื่อมโยงทางราคากับบิตคอยน์ลดลง โดยทิศทางราคาถูกกำหนดโดยข้อมูลของโพสิชันการลงทุน ในกลุ่มสินค้าที่มีเลเวอเรจ เช่น ออปชัน และ CFD มากกว่าการซื้อขายแบบสปอตเหมือนกับเมื่อก่อน
การกระจุกตัวของการลงทุนและสภาพคล่องที่ลดลงในเหรียญรอง
ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 ถึงครึ่งแรกของปี 2026 จำนวนเหรียญที่นักลงทุนสถาบันได้เข้าไปทำธุรกรรมนั้นเพิ่มขึ้นเพียง 24% สวนทางกับฝั่งรายย่อยที่เพิ่มขึ้นถึง 76%
รายงานมีการระบุว่า สภาพคล่องของเหรียญที่ไม่ใช่ตัวเลือกหลักเริ่มเบาบางลงอย่างเห็นได้ชัด ส่งผลให้โอกาสที่เหรียญหลายตัวจะปรับราคาขึ้นพร้อมกันนั้นเกิดได้ยากยิ่งขึ้น นอกจากนี้ เมื่อเหรียญใดมีราคาหรือปริมาณการซื้อขายพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ความสนใจจากนักลงทุนสถาบันมักจะจบลงภายในระยะเวลาเพียงแค่ 1 วัน
การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของตลาดอนุพันธ์
ประเด็นสุดท้าย มูลค่าตามสัญญาของออปชันในกลุ่ม Altcoins ได้ขยายตัวเพิ่มขึ้นถึงประมาณ 3.4 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงครึ่งหลังของปี 2025 แม้จะอยู่ในช่วงขาลง โดยปัจจัยหลักไม่ได้มาจากการมุ่งหวังกำไรจากส่วนต่างราคาที่เพิ่มขึ้น แต่มาจากกลยุทธ์ที่เน้นการสร้างผลตอบแทน (Yield) เป็นหลัก
ขณะเดียวกันเครื่องมืออย่าง CFD ที่เป็นสัญญาซื้อขายส่วนต่างก็กำลังขยายขอบเขตครอบคลุมสินทรัพย์หรือเหรียญต่างๆ ให้หลากหลายขึ้น โดยนอกเหนือจากการเทรดเพื่อเก็งกำไรตามทิศทางตลาดแล้ว ยังเริ่มมีการนำมาใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงและใช้ในกลยุทธ์แบบผสมผสานหลายเหรียญเข้าด้วยกัน
ผลลัพธ์จากพฤติกรรมเหล่านี้ ทำให้ความเคลื่อนไหวของราคาเหรียญหลักๆ มีเสถียรภาพมากขึ้น ในขณะที่เม็ดเงินลงทุนเกิดการกระจุกตัวเพิ่มสูงขึ้นในเฉพาะกลุ่มเหรียญที่เป็นที่ต้องการของนักลงทุนสถาบัน
ที่มา: Coinpost
มุมมองผู้เขียน : รายงานฉบับนี้เหมือนจะเป็นการส่งสัญญาณอ้อมๆ แล้วว่า Altcoin Season แบบพุ่งยกแผงจะเกิดขึ้นได้ยากขึ้น โดยเม็ดเงินใหม่จะเลือกไหลเข้าเฉพาะสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงและมีเครื่องมือบริหารความเสี่ยงรองรับเท่านั้น แทนที่จะกลับมาคึกคักเหมือนช่วงปี 2021
