ในวันศุกร์ที่ 12 ธันวาคมนี้ ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีมีนัดสำคัญที่ต้องจับตามอง เมื่อสัญญาออปชันของทั้ง Bitcoin และ Ethereum มูลค่ารวมมหาศาลกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์กำลังจะครบกำหนดอายุลง เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางบรรยากาศการลงทุนที่เพิ่งได้รับแรงหนุนจากข่าวดีเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งสร้างความคาดหวังเชิงบวกให้กับตลาดในภาพรวม
อย่างไรก็ตาม ในอีกมุมหนึ่งนักเทรดเริ่มแสดงความกังวลต่อสภาวะตลาดในช่วงโค้งสุดท้ายของปี ซึ่งตามธรรมชาติแล้ว “สภาพคล่องมักจะเบาบางกว่าปกติ” ความเปราะบางนี้อาจกลายเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ทำให้ราคาเกิดความผันผวนรุนแรงหรือเคลื่อนไหวในทิศทางที่คาดเดาได้ยาก
เมื่อโฟกัสที่สถานการณ์ปัจจุบัน นักลงทุนกำลังเตรียมรับมือกับแรงกระเพื่อมจากสัญญาออปชันชุดแรกหลังการประชุมเฟดครั้งสุดท้ายของปี โดยราคาซื้อขาย Bitcoin ขณะรายงานอยู่ที่ระดับ 92,500 ดอลลาร์ ซึ่งราคานี้ยังคงลอยตัวอยู่เหนือระดับ “Max Pain” (จุดเจ็บปวดสูงสุด) ที่ 90,000 ดอลลาร์ อันเป็นระดับราคาที่ผู้ออกสัญญาหรือเจ้ามือต้องการดึงราคากลับลงมาเพื่อให้เสียผลประโยชน์น้อยที่สุด
ในเชิงสถิติ สัญญา Bitcoin ที่กำลังจะหมดอายุมีมูลค่ารวมกว่า 3.7 พันล้านดอลลาร์ โดยพบว่าปริมาณการเปิดสถานะฝั่ง “มองลง” (Put) มีจำนวนถึง 20,852 สัญญา ซึ่งมากกว่าฝั่ง “มองขึ้น” (Call) ที่มี 18,974 สัญญา ส่งผลให้อัตราส่วน Put-to-Call อยู่ที่ 1.10 ตัวเลขนี้เป็นสัญญาณสะท้อนชัดเจนว่า ตลาดส่วนใหญ่กำลังคาดการณ์และป้องกันความเสี่ยงว่าราคามีแนวโน้มที่จะปรับตัวลดลงมากกว่าปรับตัวขึ้นในระยะสั้น
อย่างไรก็ดี Deribit แพลตฟอร์มซื้อขายอนุพันธ์ชั้นนำกลับมีมุมมองที่ต่างออกไป โดยระบุว่าอัตราส่วนในขณะนี้สะท้อนถึง “ความสมดุล” ของตลาด ซึ่งอาจหมายความว่าเราจะไม่เห็นความผันผวนที่รุนแรงนัก การกระจุกตัวของสัญญา (Cluster) ที่ระดับราคา 90,000 ดอลลาร์ เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าตลาดกำลังอยู่ในสภาวะรอดูท่าที เพื่อรอปัจจัยขับเคลื่อนใหม่ๆ เข้ามากระตุ้นก่อนที่จะเลือกทิศทางที่ชัดเจนต่อไป
ข้ามมาดูทางฝั่งของ Ethereum กันบ้าง สัปดาห์นี้มีมูลค่าสัญญาที่กำลังจะหมดอายุรวมกว่า 770 ล้านดอลลาร์ โดยราคาซื้อขายปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 3,242 ดอลลาร์ ซึ่งยังคงอยู่เหนือจุดเจ็บปวดสูงสุดที่ระดับ 3,100 ดอลลาร์ สำหรับรายละเอียดของสัญญานั้นประกอบด้วยฝั่งขาขึ้น (Calls) 107,282 สัญญา และฝั่งขาลง (Puts) 130,597 สัญญา ทำให้อัตราส่วน Put-to-Call อยู่ที่ 1.22
สถานการณ์ของ Ethereum จึงมีความคล้ายคลึงกับ Bitcoin กล่าวคือ แม้นักลงทุนจำนวนมากจะคาดการณ์ว่าราคาอาจปรับตัวลดลงในสัปดาห์นี้ แต่ข้อมูลเชิงลึกกลับเผยให้เห็นว่ายังมีนักลงทุนอีกกลุ่มที่วางเดิมพันฝั่งขาขึ้น (Call) ไว้ที่เป้าหมายสูงถึง 3,400 ดอลลาร์ แรงต้านระหว่างมุมมองทั้งสองฝั่งนี้ทำให้ภาพรวมตลาดของ Ethereum ในปัจจุบันยังคงอยู่ในสถานะ “เป็นกลาง” ที่ต้องจับตาดูกันต่อไป
สุดท้ายนี้ แม้การที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง และมีการเตรียมตัวอัดฉีดเงินเข้าระบบแบบฉุกเฉินมูลค่ากว่า $4 หมื่นล้านอาจเป็นสัญญาณที่ดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโต แต่นักวิเคราะห์ยังคงเชื่อว่า ยังคงเร็วไปที่จะเรียกเหตุการณ์เหล่านี้ว่าเป็นจุดเริ่มต้นของขาขึ้น เพราะยังมีแรงกดดันอื่นๆ อยู่อีกมากไม่ว่าจะเป็นเงินไหลออกจาก ETF , Strategy ที่เริ่มย่ำแย่ เป็นต้น
ที่มา : Beincrypto
