สรุปข่าว
- ตลาดพยากรณ์ Kalshi เผยตัวเลขโอกาสสูงถึง 67% ที่ศาลจะสั่งให้รัฐบาลคืนเงินภาษีนำเข้า (Tariff Refund) ภายในปีนี้ หลังศาลฎีกาตัดสินว่าภาษีของ Trump ขัดต่อรัฐธรรมนูญ
- วงเงินภาษีที่อาจต้องคืนมีมูลค่าสูงกว่า 1.5 แสนล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 5.2 ล้านล้านบาท ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่องบประมาณรายจ่ายของสหรัฐฯ ทั้งปี
- นักเทรดในตลาด Kalshi กว่า 74% มั่นใจว่าจะมีการเริ่มคืนเงินก่อนเดือนกรกฎาคม 2026 ขณะที่ Trump ขู่เตรียมมาตรการตอบโต้ (Payback) ทางการค้าครั้งใหม่
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Neutral
ตลาดกำลังเผชิญกับปัจจัยที่ขัดแย้งกันเองในสองด้าน ด้านแรกคือ “ความไม่แน่นอนทางการคลัง” การที่รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องสูญเสียรายได้กว่า 1.5 แสนล้านดอลลาร์อย่างกะทันหันอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและสร้างความตื่นตระหนกในระยะสั้น แต่อีกด้านหนึ่ง “สภาพคล่องมหาศาล” ที่ถูกส่งคืนกลับสู่มือบริษัทเอกชน จะกลายเป็นเม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจชั้นดี
ความวุ่นวายจากคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ เมื่อช่วงเช้าที่ผ่านมาเริ่มขยายวงกว้างสู่ตลาดการเงิน เมื่อแพลตฟอร์มพยากรณ์ชื่อดังอย่าง Kalshi รายงานว่านักลงทุนส่วนใหญ่เริ่มวางเดิมพันว่ารัฐบาลของประธานาธิบดี Donald J. Trump จะต้องเผชิญกับภาระการคืนเงินภาษีมหาศาล หลังจากศาลมีมติ 6-3 ว่าการเก็บภาษีภายใต้กฎหมาย IEEPA นั้นไม่ชอบด้วยกฎหมาย สถานการณ์นี้กำลังกลายเป็น “ระเบิดเวลา” ทางเศรษฐกิจที่เจ้ามือคริปโตกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากวงเงินที่ต้องคืนนั้นสูงพอที่จะสั่นคลอนเสถียรภาพดอลลาร์ได้
เดิมพัน 5.2 ล้านล้านบาท: ภาระหนักอึ้งของกระทรวงการคลัง
ข้อมูลจาก Kalshi ระบุว่าโอกาสที่ศาลจะสั่งคืนเงินภาษีพุ่งสูงขึ้นเป็น 67% โดยประเมินว่ายอดเงินที่รัฐบาลเก็บไปแล้วและอาจต้องจ่ายคืนสูงถึง 1.5 – 1.75 แสนล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นเงินไทยประมาณ 5.2 – 6.1 ล้านล้านบาท จำนวนเงินนี้มหาศาลจนเทียบเท่ากับงบประมาณของกระทรวงคมนาคมสหรัฐฯ ทั้งปี 2025 ซึ่งหากต้องมีการคืนเงินจริง กระทรวงการคลังอาจต้องใช้เวลาดำเนินการนานถึงหนึ่งปี และอาจส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจอย่างรุนแรง
เจ้ามือจับจังหวะ “Refund” ก่อนกรกฎาคม 2026
ในขณะที่ภาพรวมตลาดยังคงสับสน แต่นักเทรดสายอัลกอริทึมและเจ้ามือบางส่วนเริ่มมองเห็นโอกาส โดยในตลาด Kalshi มีการวางเงินเดิมพันสูงถึง 74% ว่ากระบวนการคืนเงินจะเริ่มเห็นผลชัดเจนก่อนเดือนกรกฎาคม 2026 การไหลกลับของสภาพคล่องจำนวน 5.2 ล้านล้านบาทเข้าสู่บริษัทเอกชนอาจกลายเป็น “ยาแรง” ที่ช่วยกระตุ้นตลาดหุ้นและคริปโตในระยะยาว แม้ว่าในระยะสั้นความไม่แน่นอนเรื่องงบประมาณจะทำให้ราคา Bitcoin ผันผวนก็ตาม
Trump ขู่ “เอาคืน” ท่ามกลางศึกชิงภาษี
ทางด้านทำเนียบขาว ประธานาธิบดี Trump ไม่ได้นิ่งเฉยต่อคำตัดสินนี้ โดยเขาส่งสัญญาณเตือนผ่านโซเชียลมีเดียว่าจะมีมาตรการ “เอาคืน” ทางการค้าต่อประเทศคู่ค้าหากเขาถูกบีบให้ต้องคืนเงินภาษีเหล่านี้ คำขู่ดังกล่าวสร้างความกังวลว่าสงครามการค้าอาจปะทุขึ้นอีกครั้งในรูปแบบใหม่ ซึ่งจะยิ่งซ้ำเติมสภาวะเศรษฐกิจที่เพิ่งได้รับแรงกระแทกจากตัวเลข GDP ที่ย่ำแย่ไปก่อนหน้านี้
สรุปแล้วสถานการณ์ “คืนเงินภาษี” คือโจทย์ใหญ่ที่อาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนของตลาดในปี 2026 ในมุมมองของผู้เขียนมองว่า ตัวเลข 5.2 ล้านล้านบาทคือดาบสองคม ด้านหนึ่งคือการสูญเสียรายได้ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อาจฉุดค่าเงินดอลลาร์ให้อ่อนแอลง แต่อีกด้านหนึ่งมันคือสภาพคล่องมหาศาลที่จะไหลกลับเข้าสู่มือบริษัทเอกชน ซึ่งมักจะส่งผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin ในท้ายที่สุด สำหรับรายย่อย จังหวะที่ตลาด Kalshi มองว่าเป็นโอกาส 67% นี้ คือสัญญาณให้เราเริ่มวางแผนรับมือกับความผันผวนที่จะเกิดขึ้นจากการโยกย้ายเงินทุนระดับโลก
ที่มา: @Kalshi
