Bitcoin จะยังน่าถืออยู่ไหม ถ้าวันหนึ่งมันไม่ผันผวนอีกต่อไป

ความผันผวนของ Bitcoin ตลอดระยะเวลาที่ผ่านมาได้เป็นทั้ง จุดขาย และ อุปสรรคมาตลอด ถ้าหากอนาคต Bitcoin เข้าสู่ยุคที่ราคานิ่งและถูกใช้งานจริงในระบบเศรษฐกิจมันจะยังดึงดูดนักลงทุนได้หรือไม่ หรือมันจะกลายเป็นสินทรัพย์น่าเบื่อ ที่ไม่มีใครอยากถือ?

ธรรมชาติและความผันผวนของ Bitcoin

หากพูดกันตามตรงไม่อ้อมค้อม นักลงทุนส่วนใหญ่นอกเหนือจาก Bitcoin Maximalist ล้วนแล้วแต่มองบิทคอยน์ในฐานะสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรเหมือนกันหมด แต่ในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมา ความผันผวนของ Bitcoin ได้เริ่มลดลงอย่างต่อเนื่องตามกลไกที่ถูกตั้งค่าเอาไว้และขนาดมูลค่าตลาดที่ใหญ่ขึ้นทำให้ยากต่อการขยับตัว

ในอดีตนักลงทุนเคยอาจเคยทำกำไรได้ 10 หรือ 100 เท่า แต่พอ Bitcoin เติบโตขึ้นมาจนถึงรอบล่าสุด Bitcoin เองก็พุ่งมาเพียงแค่ 716% เท่านั้น ซึ่งถ้าแพทเทิร์นนี้จะดำเนินต่อไป กำไร Bitcoin ต่อวัฏจักรอาจเหลือไม่ถึงหนึ่งเท่าตัวในอีกไม่กี่ทศวรรษ

โลกที่ Bitcoin ไม่ผันผวน

คำถามที่จะเกิดขึ้นถัดจากนั้นคือ เมื่อ Bitcoin ไม่ผันผวนแล้วใครยังจะอยากถือต่อในเมื่อมันไม่สามารถเก็งกำไรได้อีก หันไปถือสินทรัพย์อย่างอื่นไม่ดีกว่าเหรอ

หากตอบในมุมมองของการเก็งกำไรแล้วก็ถือว่าถูกต้อง โลกยุคหลังอาจมีสิ่งที่น่าเก็งกำไรกว่าเกิดขึ้น แต่ในวันที่ Bitcoin เลิกผันผวนสถานะของมันจะเปลี่ยนไปอย่างสิ้นเชิง ซึ่งจุดนี้จะตอบคำถามได้ทันทีเลยว่า Bitcoin จะยังมีคนถือต่อแต่ถือในฐานะ “สินทรัพย์เพื่อป้องกันความเสี่ยง” ไม่ใช่เพื่อการรวยทางลัด

ในอนาคตผู้คนจะถือ Bitcoin ด้วยเหตุผลเดียวกับการถือทองคำในปัจจุบัน คือถือเพื่อสู้กับการเสื่อมถอยของมูลค่าเงินกระดาษที่เฟ้อขึ้นทุกวัน 

อย่างไรก็ดีการที่จะออกมาบอกว่า Bitcoin เลิกผันผวนไม่ได้หมายความว่ามูลค่าของมันจะอยู่เท่าเดิมเสมอไป เพราะ Bitcoin จะโตขึ้นแค่เราจะไม่เห็นการแกว่งตัวตามวัฏจักรสุดโหดอีกต่อไป

ใครอยากจะใช้งานกัน

คำถามที่ตามมาเลยก็คือ ถ้า Bitcoin เป็นเงินที่ดี (sound money) ใครอยากจะใช้ในเมื่อถ้าเอาออกไปใช้จ่ายวันนี้ มูลค่าที่เสียไปจะไม่เท่ากับการเก็บไว้ และถ้าทุกคนเก็บไว้มูลค่าของมันก็จะไม่ขึ้น 

ด้วยเหตุนี้โลกจึงไม่สามารถใช้ Bitcoin เป็นสกุลเงินหลักได้เพียงอย่างเดียวและจำเป็นต้องมีระบบเงินคู่ขนาน หรือเงินที่เสื่อมค่าได้เพื่อให้คนใช้จ่าย ถึงจะมีการโต้แย้งว่า Bitcoin สามารถถูกใช้งานได้ในระดับหลายทศนิยมหรือหลัก Satoshi และมีระบบอย่าง Lightning แล้ว แต่จุดนั้นไม่ใช่ประเด็นสำคัญ เพราะสิ่งที่เป็นอุปสรรคที่แท้จริงคือ “ค่าเสียโอกาส” ต่างหาก

ดังนั้นการจะนำ Bitcoin มาใช้งานในรูปแบบของชีวิตประจำวันจะยังไม่เกิดขึ้นจนกว่า ค่าเสียโอกาสจะอยู่ในเกณฑ์ที่ผู้ใช้งานยอมรับได้ หรือแทบจะไม่รู้สึกว่าเสียโอกาส ทำให้ผู้ที่จะใช้ Bitcoin จริงในตอนนี้ หรืออนาคตอันใกล้จะยังไม่ใช่ผู้ใช้งานทั่วไป แต่เป็นบุคคลและองค์กรที่มีความต้องการใช้แบบจำเพาะ

สรุปแล้วควรจะถือต่อไปไหม

หากคุณยึดมั่นในอุดมการณ์เดียวกับซาโตชิและต้องการอิสรภาพทางการเงิน คุณก็ไม่จำเป็นที่จะต้องใส่ใจเรื่องพวกนี้เลยเพราะ 1 BTC = 1 BTC 

แต่หากคุณไม่ได้ลงลึกหรือเชื่อมั่นอะไรขนาดนั้น เป็นเพียงแค่นักลงทุนทั่วไป ตัว Bitcoin เองก็ยังคงมีเสน่ห์ในตัวเองที่ไม่มีสินทรัพย์ไหนเหมือน และยังน่าลงทุนหากเริ่มต้นตั้งแต่วันนี้เพราะโอกาสในการเติบโตยังมีให้เห็น แม้จะต้องฟันฝ่าอุปสรรคอีกมาก

อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงอนาคตแล้วหากวันที่ Bitcoin เริ่มนิ่งสนิทขยับขึ้นทีละช้าๆ จะยังน่าถืออยู่ไหม การจะให้คำตอบในวันนี้คงเป็นเรื่องที่เป็นไปไม่ได้ เพราะเราไม่มีทางทราบเลยว่าเมื่อถึงจุดนั้น มนุษย์จะมีการสร้างสินทรัพย์ที่เหนือล้ำกว่า Bitcoin มาได้หรือไม่ ถ้าใช่เราก็คงอาจต้องปรับตัว แต่ถ้าไม่เราก็ไม่ต้องสงสัยแล้วว่า Bitcoin จะน่าถืออยู่หรือไม่