สรุปข่าว
- Phong Le CEO ของ Strategy ยืนยันว่า Strategy จะขาย Bitcoin เฉพาะเพื่อจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC อัตรา 11.5% หรือเพื่อบริหารเรื่องภาษีเท่านั้น และต้องเป็นกรณีที่เกิดการ “สร้างมูลค่าเพิ่ม” ต่อผู้ถือหุ้นสามัญเท่านั้น
- Le ชี้ว่าบริษัทจะเปรียบเทียบระหว่างการขาย BTC กับการออกหุ้นใหม่ เพื่อตัดสินว่าแนวทางไหน “เพิ่มสัดส่วน Bitcoin ต่อหุ้น” ได้มากกว่า
- ปริมาณการซื้อขาย BTC รายวันอยู่ที่ราว 60,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง Le มองว่าเพียงพอรองรับภาระปันผลกว่า 1,000 ล้านดอลลาร์ต่อปีได้สบาย ๆ
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา: Bullish
การชี้แจงครั้งนี้ช่วยสลายความกังวลของตลาดหลังคำพูดของ Saylor ในสัปดาห์ก่อน โดยยืนยันว่าการขาย BTC จะเกิดขึ้นเฉพาะเมื่อ “เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้น” จริง ๆ ไม่ใช่การขายเพื่อระดมทุนทั่วไป
Strategy ไม่ได้จะทิ้ง Bitcoin แต่บริหารมันอย่างฉลาดขึ้น
Phong Le CEO ของ Strategy ให้สัมภาษณ์กับ CNBC เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยระบุอย่างชัดเจนว่าบริษัทจะขาย Bitcoin เฉพาะในสองกรณี คือเพื่อจ่ายเงินปันผลบนหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ที่ให้ผลตอบแทนสูงถึง 11.5% ต่อปี และเพื่อการบริหารหรือเลื่อนภาระภาษี ทั้งนี้ การสัมภาษณ์ครั้งนี้ถือเป็นการให้รายละเอียดเพิ่มเติมต่อจากคำพูดที่ Michael Saylor ที่ได้พูดในการประชุมนักลงทุนไตรมาสที่ 1 ของปี 2026 เมื่อวันที่ 6 พ.ค. ว่า “เราคงจะขาย Bitcoin บางส่วนเพื่อจ่ายเงินปันผล” ซึ่งในตอนที่พูดนั้นสร้างความวิตกกังวลในวงกว้าง
จากไม่เทขายเลยสู่การดู “สัดส่วน Bitcoin ต่อหุ้น”
Le ย้ำว่า “ผมเชื่อในคณิตศาสตร์มากกว่าอุดมการณ์ และเมื่อใดที่การขาย Bitcoin ให้ผลดีกว่าการออกหุ้นเพื่อจ่ายปันผล ทั้งในแง่ Bitcoin ต่อหุ้น และผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นสามัญ เราจะทำมัน” แนวคิดสัดส่วน Bitcoin ต่อหุ้นนี้เป็นการเปลี่ยนจากวาทกรรมจากที่ “จะไม่ขายเด็ดขาด” มาสู่กรอบการตัดสินใจที่ยืดหยุ่นแต่มีวินัยกว่า
Saylor เองก็ได้ยืนยันถึงการใช้แนวคิดนี้เช่นกันโดยเขาชี้ว่าสัดส่วน Bitcoin ต่อหุ้นนั้นจะเป็นตัวชี้วัดหลักในการตัดสินใจด้านทุน, หุ้น, หนี้ และสินเชื่อของบริษัท
การชี้แจงของ Phong Le ครั้งนี้ถือว่าสำคัญมากในเชิงการสื่อสารกับตลาด เพราะสัญญาณการขาย BTC จาก Saylor เมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนที่เป็นห่วงว่าองค์กรที่ถือ BTC ใหญ่ที่สุดในโลกจะเทขาย แต่สิ่งที่ Le อธิบายคือกรอบแนวคิดที่ฉลาดกว่านั้น ไม่ใช่ “ขายไม่ขาย” แต่คือ “ขายเมื่อไหร่ที่มันเพิ่มมูลค่าให้ผู้ถือหุ้น”ส่วนตัวผู้เขียนมองว่าการเปลี่ยนกรอบจาก “ไม่ขายเด็ดขาด” มาสู่ “ขายตอนสร้างมูลค่าให้ผู้ถือหุ้นนั้น” นี้เป็นวุฒิภาวะทางการเงินที่น่าจับตา เพราะหากทำจริงและตลาด BTC มีสภาพคล่องเพียงพออย่างที่ Le ชี้ การขายในปริมาณที่เหมาะสมอาจไม่กระทบราคาอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ตลาดคงยังคง “จับตา” ทุกการเคลื่อนไหวของ Strategy อย่างใกล้ชิด เพราะนี่คือ BTC เกือบ 4% ของโลกไว้เพียงผู้เดียว
ที่มา : Wu Blockchain, Cointelegraph, The Block
