สรุปข่าว
- TD Cowen ประเมินว่าโอกาสที่ CLARITY Act จะล้มเหลวในฤดูใบไม้ร่วงนี้มีสูงถึง 75% แม้จะมีการเลื่อนกำหนดการลงมติวาระแรกไปเป็นวันที่ 15 กันยายน ก็ตาม
- ความเสี่ยงเกิดจากพรรคเดโมแครตคว่ำการลงมติหลังถูกปฏิเสธข้อแก้ไขด้านจริยธรรมและการฟอกเงิน ส่วนรีพับลิกันอาจเลี่ยงเปิดอภิปรายเพื่อกลบเรื่องคริปโตของทรัมป์
- ร่างกฎหมายจะผ่านได้ต่อเมื่อเดโมแครตยอมประนีประนอม, ทรัมป์บรรลุข้อตกลงกับเดโมแครตด้วยตนเอง หรืออาศัยการลงมติในช่วงส่งท้ายสภาชุดเก่า
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
TD Cowen ประเมินว่าร่างกฎหมาย Clarity Act มีโอกาสล้มเหลวสูงถึง 75% โดย Jaret Seiberg นักวิเคราะห์ ได้ชี้ถึง 3 เหตุผลที่อาจทำให้กฎหมายตกไป ขณะที่โอกาสผ่านอีก 25% ที่เหลือนั้นขึ้นอยู่กับการที่พรรคเดโมแครตยอมรับผลการลงมติแก้ไขเรื่องจริยธรรมและยังคงลงคะแนนสนับสนุนร่างหลัก หรือการที่ทรัมป์ยอมเจรจา และการผลักดันให้ผ่านในช่วงส่งท้ายสภาชุดเก่า
ร่างกฎหมายด้านความชัดเจนในสินทรัพย์ดิจิทัล หรือ CLARITY Act สถานะในปัจจุบันได้ถูกเลื่อนกำหนดลงคะแนนเสียงออกไปจากกำหนดการเดิมในเดือนสิงหาคมไปสู่เดือนกันยายนหลังเปิดประชุมสภา แต่ถึงแม้จะมีกำหนดการออกมาแต่สำนักวิเคราะห์กลับเริ่มไม่เชื่อมั่นว่าร่างกฎหมายดังกล่าวจะผ่านการอนุมัติ
ทีมวิจัย TD Cowen Washington Research Group เปิดเผยว่า พวกเขาให้ความน่าจะเป็นที่ร่างกฎหมายดังกล่าวจะล้มเหลวและไม่ถูกอนุมัติภายในฤดูใบไม้ร่วงที่ 75% หรือก็คือมีโอกาสผ่านเพียง 25% เท่านั้น โดย Jaret Seiberg นักวิเคราะห์ของทีมยอมรับว่าตัวกฎหมายอาจยังไม่ตายแต่หนทางข้างหน้าจะลำบากขึ้นอย่างแน่นอน พร้อมกับเผยเหตุการณ์ความเป็นไปได้ 3 รูปแบบ
อนาคตของ Clarity Act
ในกรณีแรก วุฒิสภาได้ลงมติผ่านขั้นตอนปิดอภิปรายวาระแรกได้ในเดือนกันยายน แต่กระบวนการนิติบัญญัติกลับล่มลงในภายหลัง เนื่องจากวุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตพยายามผลักดันให้แก้ไขบทบัญญัติเกี่ยวกับจริยธรรมและกฎหมายป้องกันการฟอกเงิน แต่ฝั่งรีพับลิกันปฏิเสธที่จะเปิดให้ลงมติแก้ไข ส่งผลให้เดโมแครตคว่ำการลงมติปิดอภิปรายรอบสุดท้าย ซึ่ง TD Cowen ชี้ว่าสถานการณ์นี้จะส่งผลให้ร่างกฎหมายสิ้นสุดลงทันที
ความเป็นไปได้ที่สองคือ การลงมติปิดอภิปรายวาระแรกไม่เคยเกิดขึ้นเลย โดยพรรครีพับลิกันอาจเลือกที่จะเลี่ยงการเปิดอภิปรายในสภา เพื่อหลีกเลี่ยงข้อขัดแย้งเกี่ยวกับทรัพย์สินคริปโตของ โดนัลด์ ทรัมป์ รวมถึงข้อคัดค้านจากหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย แม้ว่าวุฒิสมาชิกจะเคยตกลงกันไว้ว่าจะลงมติในวันที่ 15 กันยายนก็ตาม ซึ่งตลาดคาดการณ์อย่าง Polymarket ก็นำปัจจัยนี้ไปคิดและปรับลดโอกาสที่กฎหมายนี้จะผ่านในปี 2026 เหลือเพียง 21%
ฉากที่สาม ร่างกฎหมายผ่านการลงมติวาระแรกได้ แต่กลับเผชิญภาวะเป็นอัมพาต โดยผู้นำเสียงข้างมาก โดย John Thune อนุญาตให้ลงมติวาระแรกเพื่อเอาใจกลุ่มคริปโต แต่หลังจากนั้นกลับไม่มีกระบวนการใดๆ เดินหน้าต่อ ทั้งการจำกัดเวลาอภิปราย การลงมติแก้ไข หรือการยื่นปิดอภิปรายรอบใหม่ ส่งผลให้ร่างกฎหมายไม่ถูกปฏิเสธโดยตรงแต่ตกอยู่ในสภาวะซอมบี้ที่ไม่สามารถขับเคลื่อนไปไหนได้ ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลยังคงเดินหน้าออกกฎเกณฑ์คริปโตขนานกันไป
ต้องทำอย่างไรถึงกฎหมายจะผ่าน
สำหรับหนทางที่ร่างกฎหมายดังกล่าวจะผ่าน TD Cowen มองว่าใน 25% นั้นจะประกอบไปด้วย 3 หนทางเช่นกัน โดยแนวทางที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดคือการที่พรรคเดโมแครตได้รับการเปิดโอกาสให้ลงมติในประเด็นการแก้ไขเรื่องจริยธรรม แต่ผลการลงมติต้องออกมาเป็นฝ่ายพ่ายแพ้
นอกจากนี้ ญัตติการปิดอภิปรายในวาระแรกจะต้องได้รับเสียงสนับสนุนผ่านเกณฑ์ 60 เสียง จากนั้นพรรคเดโมแครตจะเสนอข้อตกลงประนีประนอมด้านจริยธรรมที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรคร่วมเข้าเป็นข้อแก้ไขร่างกฎหมาย แต่ฝั่งพรรครีพับลิกันจะอาศัยเสียงข้างมากปรกติลงมติคว่ำข้อแก้ไขดังกล่าวลง
อย่างไรก็ตาม สมาชิกพรรคเดโมแครตที่มีทัศนคติสนับสนุนคริปโตจะยังคงลงคะแนนสนับสนุนร่างกฎหมายหลัก หลังจากที่ได้บันทึกจุดยืนสนับสนุนข้อแก้ไขที่ตกไปนั้นไว้แล้ว
ส่วนแนวทางที่มีความเป็นไปได้น้อยกว่าคือการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ บรรลุข้อตกลงด้านจริยธรรมกับพรรคเดโมแครตด้วยตนเอง ซึ่งจะช่วยปลดล็อกคะแนนเสียงได้มากพอสำหรับการยุติการอภิปราย
Seiberg ได้กล่าวสรุปในประเด็นนี้ว่า ทางทีมงานเชื่อว่าร่างกฎหมายฉบับนี้มีโอกาสที่จะผ่านสภาได้ในช่วง Lame Duck Session หรือช่วงส่งท้ายสภาชุดเก่า หากพรรครีพับลิกันยังคงรักษาสิทธิในการครองเสียงข้างมากทั้งในสภาผู้แทนราษฎรและวุฒิสภาเอาไว้ได้ ถึงกระนั้น สถานการณ์ดังกล่าวยังคงเกิดขึ้นได้ยาก แม้จะไม่ถึงกับเป็นไปไม่ได้เลยก็ตาม
หากเป็นไปตามที่พวกเขาคาด การประกาศใช้กฎหมายจะถูกเลื่อนออกไปเกินกว่าช่วงฤดูใบไม้ร่วง และขึ้นอยู่กับการที่พรรครีพับลิกันจะสามารถรักษาอำนาจการควบคุมสภาทั้งสองไว้ได้หรือไม่ โดยสมาชิกสภาจะกลับมาปฏิบัติหน้าที่ในวันที่ 14 กันยายน และฝั่งพรรครีพับลิกันซึ่งถือครองอยู่ 53 ที่นั่ง จำเป็นต้องได้รับเสียงสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครตหรือสมาชิกอิสระอย่างน้อย 7 คน เพื่อให้ผ่านการลงมติปิดอภิปรายในวันที่ 15 กันยายน โดยตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าสมาชิกพรรครีพับลิกันทุกคนลงคะแนนเห็นชอบอย่างพร้อมเพรียงกัน
ที่มา: Bitcoin.com
มุมมองผู้เขียน : หากร่างกฎหมายฉบับนี้ต้องกลายเป็นซอมบี้ หรือถูกยื้อออกไป ตลาดคริปโทฯ สหรัฐฯ ก็จำต้องยอมรับความผันผวนและสภาวะสุญญากาศทางกฎหมายต่อไปอีกระยะใหญ่ แม้คริปโตจะไม่ได้หวังพึ่งกฎหมายดังกล่าวขนาดนั้น แต่การมีความชัดเจนย่อมดีกว่าการไม่มี
