สรุปข่าว
- รายงานฉบับล่าสุดจาก Silicon Valley Bank ระบุว่าตลาดการปล่อยสินเชื่อโดยมีค้ำประกันด้วย Bitcoin กำลังยกระดับเข้าสู่ยุคที่ขับเคลื่อนโดยสถาบันการเงินซึ่งมีความเป็นผู้ใหญ่และมีเสถียรภาพมากขึ้นหลังผ่านพ้นช่วงเวลาแห่งความผันผวนในปี 2022
- มูลค่ารวมของการปล่อยสินเชื่อที่มีคริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันปรับตัวเพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาจนมีมูลค่าสูงถึง 6.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในขณะที่ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งในสหรัฐอเมริกาเริ่มหันมาให้บริการสินเชื่อประเภทนี้อย่างเป็นทางการแล้ว
- นักวิเคราะห์ประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อค้ำประกันด้วย Bitcoin ที่ปัจจุบันอยู่ในระดับ 7.5% ถึง 16% จะมีแนวโน้มปรับตัวลดลงในอนาคตเมื่อมีกลุ่มทุนจากธนาคารและกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลหลั่งไหลเข้ามาแข่งขันในตลาดมากขึ้น
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bullish
เนื่องจากความเชื่อมั่นจากสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมที่เพิ่มสูงขึ้นจะช่วยดึงดูดเม็ดเงินก้อนใหม่เข้ามาในระบบและสร้างเสถียรภาพให้กับราคาของสินทรัพย์ในระยะยาว
รายงานฉบับล่าสุดจาก Silicon Valley Bank ชี้ให้เห็นถึงความเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล โดยระบุว่าตลาดการปล่อยสินเชื่อที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันกำลังก้าวออกจากยุคที่ไร้การกำกับดูแลและพัฒนาเข้าสู่การเป็นตลาดที่มีความน่าเชื่อถือระดับสถาบันการเงินเต็มรูปแบบ อุตสาหกรรมนี้เริ่มนำมาตรฐานของโลกการเงินดั้งเดิมมาปรับใช้มากขึ้น
ไม่ว่าจะเป็นการบริหารหลักประกันอย่างระมัดระวัง ความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้น และการพิจารณาสินเชื่อที่มีวินัยอย่างเคร่งครัด Anthony Vassallo ผู้อำนวยการด้านคริปโตเคอร์เรนซีและ Josh Pherigo นักวิเคราะห์การวิจัยของธนาคารได้ระบุร่วมกันว่า ตลอดช่วงเวลาที่ผ่านมา Bitcoin พยายามพิสูจน์คุณค่าของตัวเองมาโดยตลอด และในปัจจุบันผู้คนเริ่มมองเห็นศักยภาพของมันในฐานะหลักทรัพย์ค้ำประกันที่มีสภาพคล่องระดับโลก สามารถชำระราคาได้อย่างรวดเร็ว และมีความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำมาก
การเข้ามามีส่วนร่วมของสถาบันการเงินดั้งเดิมกำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งในสหรัฐอเมริกาเริ่มเปิดให้บริการสินเชื่อที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin แล้ว ส่งผลให้มูลค่ารวมของการปล่อยสินเชื่อประเภทนี้พุ่งสูงถึง 6.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเติบโตขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
บริษัทผู้ให้บริการสินเชื่ออย่าง Ledn ประเมินว่าตลาดสินเชื่อรายย่อยที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin ในปัจจุบันมีมูลค่าราว 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่มีโอกาสที่จะเติบโตทะยานไปถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐได้ภายในทศวรรษหน้า ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตนี้มาจากความต้องการของผู้ถือครองเหรียญที่ต้องการนำสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงขึ้นมาค้ำประกันเพื่อดึงเงินสดไปใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนหรือใช้จ่ายในชีวิตประจำวันโดยไม่ต้องสูญเสียสิทธิ์ในการครอบครองเหรียญ ซึ่งยังช่วยในเรื่องการบริหารจัดการภาษีให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นอีกด้วย
รูปแบบของอุตสาหกรรมสินเชื่อ Bitcoin ในปัจจุบันถูกหล่อหลอมมาจากบทเรียนราคาแพงในช่วงวิกฤตสินเชื่อคริปโตเคอร์เรนซีปี 2022 ถึง 2023 ที่ทำให้บริษัทใหญ่อย่าง Celsius BlockFi และ Genesis ต้องเผชิญกับความล้มเหลว แม้บริษัทเหล่านี้จะมีโมเดลธุรกิจที่แตกต่างกัน แต่ล้วนมีจุดอ่อนที่คล้ายคลึงกัน
ไม่ว่าจะเป็นการบริหารระยะเวลาครบกำหนดที่ไม่สอดคล้องกัน การใช้เลเวอเรจที่สูงเกินไป การกระจุกตัวของความเสี่ยง และการนำสินทรัพย์ของลูกค้าไปหมุนเวียนหาผลประโยชน์ ความล้มเหลวเหล่านี้ได้ตอกย้ำถึงความสำคัญของการพิจารณาสินเชื่ออย่างรอบคอบและการบริหารความเสี่ยงที่โปร่งใส ซึ่งกลายมาเป็นรากฐานสำคัญสำหรับผู้ให้บริการสินเชื่อยุคใหม่
ตัวอย่างที่ชัดเจนคือความสำเร็จของ Ledn ในการระดมทุน 188 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านหลักทรัพย์ที่หนุนด้วยสินทรัพย์ ซึ่งถือเป็นข้อตกลงที่ใช้ Bitcoin ค้ำประกันรายการแรกที่ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับน่าลงทุนจากสถาบันจัดอันดับเครดิตระดับชาติ
แม้ว่าปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin จะยังคงค่อนข้างสูงโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 7.5% ถึง 16% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิม แต่ Silicon Valley Bank คาดการณ์ว่าส่วนต่างนี้จะค่อยๆ แคบลงเมื่อมีธนาคารและกองทุนส่วนบุคคลเข้ามาแข่งขันในตลาดมากขึ้น สัญญาณการเปลี่ยนแปลงเริ่มปรากฏให้เห็นแล้วจากการที่แพลตฟอร์ม Strike เพิ่งประกาศมอบอัตราดอกเบี้ย 7.5% สำหรับสินเชื่อแบบมีกำหนดระยะเวลาที่มียอดสูงกว่า 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับการสนับสนุนวงเงินสินเชื่อสูงถึง 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากทาง Tether
ที่มา: coindesk
มุมมองส่วนตัวประเมินว่ารายงานชิ้นนี้เป็นเครื่องยืนยันที่ชัดเจนครับคุณ ว่าสถาบันการเงินดั้งเดิมกำลังปรับตัวและผสานโครงสร้างเข้ากับระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเต็มรูปแบบ การที่แพลตฟอร์มยุคใหม่หันมาใช้ระบบการค้ำประกันแบบเกินมูลค่าอย่างเข้มงวดแทนการนำเงินไปหมุนเวียนแบบที่แพลตฟอร์มในอดีตเคยทำ ถือเป็นการอุดช่องโหว่และป้องกันความเสี่ยงเชิงระบบได้อย่างตรงจุด สำหรับนักลงทุนที่ตั้งใจจะถือครองสินทรัพย์ระยะยาว
การที่ตลาดมีโมเดลสินเชื่อที่ได้มาตรฐานมาสนับสนุนจะเป็นการเปิดทางเลือกใหม่ในการดึงสภาพคล่องออกมาใช้จ่ายหรือต่อยอดธุรกิจโดยไม่ต้องเทขายสินทรัพย์ทิ้ง ซึ่งในอนาคตอันใกล้เราอาจจะได้เห็นการแข่งขันด้านผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่รุนแรงขึ้นจนส่งผลให้ต้นทุนดอกเบี้ยของการนำคริปโตเคอร์เรนซีมาค้ำประกันนั้นถูกลงจนทัดเทียมกับการจำนองอสังหาริมทรัพย์เลยทีเดียว
