ติดตามสยามบล็อกเชนบน
Tom Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยจาก Fundstrat Global Advisors ออกมาตอกย้ำจุดยืนเชิงบวก (Bullish) สวนทางกับความตื่นตระหนกของตลาด โดยยอมรับว่าตลาดอยู่ในภาวะ “ระมัดระวัง” (Wary) จากหลายปัจจัย แต่ชี้ว่าสัญญาณทางจิตวิทยาที่เกิดขึ้นจริง กลับเป็นโอกาสทองในการเข้าซื้อ
Lee ระบุว่า เข้าใจดีว่านักลงทุนกำลังวิตกจาก:
- Trade Tensions: ความตึงเครียดด้านการค้าที่กลับมาปะทุอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ-จีน (เน้นประเด็นการส่งออกแร่หายาก)
- Mass Deleverage: เหตุการณ์ล้างพอร์ตครั้งใหญ่ (Liquidation) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการชำระเลเวอเรจมูลค่ากว่า $19,000 ล้านดอลลาร์ออกจากระบบ
- ‘Cockroach’ Fears: ความกลัวต่อความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในสินเชื่อเอกชน (Private Credit) ซึ่งคล้ายกับความเสี่ยงที่เคยเกิดขึ้นในภาคธนาคาร
- October Volatility: ปัจจัยทางสถิติที่เดือนตุลาคมมักเป็นเดือนที่ตลาดมีความผันผวนสูง
สัญญาณ ‘Contrarian Good’ และ ‘Fund Manager Chase’
อย่างไรก็ตาม Tom Lee มองข้ามปัจจัยลบเหล่านี้ โดยชี้ไปยัง “สัญญาณ Contrarin” ที่เป็นบวกต่อการเข้าซื้อ:
- Sentiment เป็นลบ (AAII): ข้อมูลล่าสุดจาก AAII Sentiment Survey ชี้ว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่เป็น ลบ (Negative) ซึ่งตามหลัก Contrarian นั้น เมื่อคนส่วนใหญ่กลัวและเป็นลบถึงขีดสุด มักเป็นสัญญาณที่ดีที่สุดในการเข้าซื้อ (Contrarian Good)
- ผู้จัดการกองทุน Outperform น้อย: มีผู้จัดการกองทุน (Fund Managers) เพียง 22% เท่านั้น ที่สามารถเอาชนะดัชนี Benchmark ได้ในการวัดผลล่าสุด ซึ่งหมายความว่าคนส่วนใหญ่อยู่ในสถานะ “Underweight” หรือถือครองสินทรัพย์น้อยเกินไป ทำให้พวกเขาเกิดแรงจูงใจที่จะต้อง “ไล่ซื้อ” (Chase) ตลาดคืนในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้น เพื่อให้ผลตอบแทนกลับมาทันดัชนี
Tom Lee สรุปมุมมองของ Fundstrat ด้วยคำว่า “BTFD” (Buy The F***ing Dip) ซึ่งเป็นวลีที่ใช้ในการปลุกใจให้เข้าซื้อเมื่อราคาตลาดดิ่งลงแรง โดยแนะนำให้จับตา ETF ของ Fundstrat อย่าง $GRNY และ $BMNR ที่พร้อมรับโอกาสในการรีบาวด์ของตลาด
ที่มา: @fundstrat