สรุปข่าว
- นักลงทุนยังคงเผชิญกับสภาวะขาลงที่ลากยาวมาร่วม 6 เดือน ทำให้เกิดคำถามสำคัญว่าตลาดจะลงลึกแค่ไหนและกินเวลาซึมยาวไปอีกนานเท่าใด
- ข้อมูลออนเชนบอกใบ้ว่าจุดต่ำสุดของตลาดมักเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนระยะยาว ครอบครองอุปทานมากกว่า 85% ซึ่งปัจจุบันตัวเลขนี้อยู่ที่ 80%
- นอกจากการถือครองที่ยาวนานขึ้น Glassnode ยังย้ำเงื่อนไขสำคัญว่า ตลาดจะฟื้นตัวได้อย่างแท้จริงก็ต่อเมื่อมีอุปทานกว่า 3 ล้าน BTC ถูกเปลี่ยนมือจากนักลงทุนที่ถอดใจ ไปสู่นักลงทุนระยะยาว
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
ท่ามกลางสภาวะตลาดหมีที่ลากยาวมาร่วม 6 เดือน นักลงทุนต่างเฝ้ารอสัญญาณจุดต่ำสุดและการฟื้นตัว ซึ่งข้อมูลออนเชนจากตัวชี้วัด Realized Cap HODL Waves ของ Glassnode ได้ให้คำใบ้สำคัญว่าจุดต่ำสุดของตลาดมักจะมาถึงเมื่อกลุ่มนักลงทุนระยะยาวสามารถรวบรวมอุปทานได้มากกว่า 85% ของทั้งตลาด ปัจจุบันสัดส่วนนี้เพิ่งขยับมาอยู่ที่ 80% ซึ่งหมายความว่าตลาดยังต้องการเวลาอีกหลายเดือนในการสะสมกำลัง นอกจากนี้ยังมีอีกหนึ่งเงื่อนไขสำคัญคือ ต้องเกิดการเปลี่ยนมือของ Bitcoin จำนวนกว่า 3 ล้าน BTC เพื่อล้างไพ่นักลงทุนกลุ่มเดิม และสร้างฐานต้นทุนใหม่ที่แข็งแกร่งพอจะผลักดันตลาดเข้าสู่ภาวะกระทิงรอบถัดไป
Bitcoin ยังคงทรงตัวเหนือระดับราคา $66,000 ได้ในปัจจุบัน แต่ภาพรวมของตลาดยังคงอยู่ในสภาวะขาลงหรือ “ตลาดหมี” ซึ่งข้อมูลในปัจจุบันได้บ่งชี้ว่าขาลงอาจจะกินระยะเวลาไปอีกสักระยะ เพื่อทดสอบความแน่วแน่ของนักเทรด
คำถามที่สำคัญที่สุด 2 อย่างของนักลงทุนในคริปโตขณะนี้คงหนีไม่พ้นกับคำถามว่า Bitcoin จะร่วงลงไปได้ลึกขนาดไหน และตลาดหมีจะกินระยะเวลาไปอีกนานเท่าใด เพราะนี่ก็ผ่านมาร่วม 6 เดือนแล้วที่ Bitcoin ปรับตัวลง
ในส่วนของราคาจุดต่ำสุดเราเคยเห็นนักวิเคราะห์หลายสำนักออกมาชี้เป้า บ้างก็บอก $30,000 บ้างก็ว่า $40,000-$50,000 แต่พอเป็นเรื่องของกรอบระยะเวลาแล้ว มักจะไม่มีใครชี้เป้าอย่างชัดเจน ทว่า นักเทรดก็ยังพอที่จะหาคำใบ้ได้จากข้อมูลออนเชน
ตัวบ่งชี้หนึ่งที่ชี้ให้เห็นว่าสภาวะความซบเซาจะยังคงดำเนินต่อไปคือ Realized Cap HODL Waves ของ Glassnode โดยตัวชี้วัดนี้จะทำการจัดกลุ่มอุปทานของ Bitcoin ตามระยะเวลาล่าสุดที่มีการเคลื่อนย้ายเหรียญ ซึ่งแต่ละแถบสีจะแทนช่วงเวลาการถือครองที่แตกต่างกัน และมีการถ่วงน้ำหนักด้วย ราคาจริง หรือราคาเฉลี่ยที่เหรียญนั้นๆ มีการทำธุรกรรมล่าสุดบนบล็อกเชน
ตามสถิติแล้ว จุดต่ำสุดของตลาดหมีมักจะสัมพันธ์กับสัดส่วนการถือครองเหรียญของนักลงทุนระยะยาว โดยพวกเขาจำเป็นที่จะต้องถือเหรียญมานานกว่า 6 เดือน และครองอุปทานให้ได้มากกว่า 85%
ในตอนแรกจุดต่ำสุดของราคาจะถูกค้นพบก่อน และหลังจากนั้นไม่กี่เดือน สัดส่วนของผู้ถือระยะยาวจะทะยานขึ้นไปยังตัวเลขดังกล่าว เป็นการบ่งชี้ว่านักลงทุนกลุ่มนี้ได้เข้าซื้อที่ราคาก้นหลุมและทนถือต่อเนื่องมาเรื่อยๆ
ปัจจุบันสัดส่วนของการถือครองโดยนักลงทุนระยะยาวคิดเป็น 80% ของอุปทาน Bitcoin และถ้ากระแสนี้ยังคงดำเนินต่อเนื่องไป ตลาดก็ใกล้แล้วที่จะพบหรือผ่านจุดต่ำสุดซึ่งคาดว่าจะยังคงกินระยะเวลาไปอีกหลายเดือนข้างหน้า
อย่างไรก็ตาม Glassnode เคยได้เตือนว่าการที่ตลาดคริปโตจะพลิกฟื้นกลับมาได้ ต้องบรรลุอีกเงื่อนไขนั่นคือ Bitcoin จำนวนกว่า 3 ล้าน BTC จำเป็นที่จะต้องถูกเปลี่ยนมือ ซึ่งปัจจุบันก็ยังไม่แน่ชัดว่ามีการเปลี่ยนมือไปแล้วเท่าใด
ที่มา : Coindesk
มุมมองผู้เขียน : การขยับสัดส่วนผู้ถือระยะยาวจาก 80% ไป 85% อาจเป็นเหมือนเป็นตัวเลขที่น้อยนิด แต่ในความเป็นจริง 5% นั้นอาจหมายถึง Bitcoin กว่าล้าน BTC ซึ่งการที่เหรียญจำนวนมากขนาดนั้นจะถูกถ่ายโอนได้ มีเพียงแค่ 2 กรณีเท่านั้น คือ ราคาร่วงลงอย่างหนักจนนักลงทุนรายย่อยมีกำลังซื้อพอที่จะสะสม หรือ นักลงทุนรายใหญ่ยอมที่จะควักกระเป๋าทุ่มซื้อที่ระดับราคาปัจจุบันเพื่อสร้างจุดต่ำสุด แต่ไม่ว่าจะทางไหนก็ล้วนแล้วแต่ต้องใช้เวลาเหมือนกันหมด
