สรุปข่าว
- JPMorgan ระบุว่าต้นทุนการผลิตบิตคอยน์โดยเฉลี่ยในปัจจุบันพุ่งสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ $78,000 ส่งผลให้ราคาซื้อขายต่ำกว่าต้นทุนติดต่อกันเป็นเดือนที่ 5
- ด้วยเหตุนี้นักขุดจำนวนมากกว่า 20% จึงกำลังประสบปัญหาการขาดทุน และต้องทำการเทขาย Bitcoin ที่มีเพื่อพยุงธุรกิจให้ยังไปต่อได้
- รายได้เฉลี่ยแบบเคลื่อนที่ 7 วันของกลุ่มนักขุดทั่วโลกดิ่งลงมาอยู่ที่ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ต่อวัน จากเดิมที่เคยยืนเหนือระดับ 50 ล้านดอลลาร์ในช่วงปีที่ผ่านมา
แนวโน้มผลกระทบ: Bearish
การขุดบิตคอยน์ในปี 2026 กำลังเผชิญหน้ากับความท้าทายเชิงโครงสร้างครั้งรุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เหตุการณ์ Halving หลังจากรายงานของธนาคาร JPMorgan ระบุว่าต้นทุนการผลิตโดยเฉลี่ยพุ่งสูงขึ้นมาอยู่ที่ประมาณเหรียญละ $78,000 ดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ราคาตลาดที่เคลื่อนไหวต่ำกว่าระดับดังกล่าวกลายเป็นการสร้างช่องว่างขาดทุนต่อเนื่องยาวนานเป็นประวัติการณ์ถึง 5 เดือนติดต่อกัน บีบให้ผู้ประกอบการเหมืองขุดกว่า 20% ทั่วโลกต้องประสบภาวะขาดทุนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
การขุด Bitcoin ในปี 2026 ดูเหมือนว่าจะกลายเป็นเรื่องที่เสี่ยงเกิดการขาดทุนมากกว่าจะได้กำไรสบายๆ หลังข้อมูลล่าสุดเผยว่ากว่า 20% ของนักขุดกำลังประสบกับปัญหาขาดทุนเพราะราคา Bitcoin ที่ขุดได้อยู่ต่ำกว่าต้นทุนการผลิต
ค่าเฉลี่ยรายได้เคลื่อนที่ 7 วันของนักขุดในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ $30 ล้าน ต่อวันซึ่งถือว่าเป็นการลดลงมาจาก $50 ล้านในช่วงหน้าร้อนของปีที่ผ่านมา ขณะที่รายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมแทบจะหายไปจากสัดส่วนรายได้ทั้งหมด โดยทำเงินได้ไม่ถึง 250,000 ดอลลาร์ ทำให้รายได้ส่วนนี้กลายเป็นเพียงแค่เศษตัวเลขปัดเศษ เมื่อนำไปเปรียบเทียบกับรางวัลจากการขุดบล็อก
ด้าน JPMorgan เผยข้อมูลว่าต้นทุนของการขุด Bitcoin ในปัจจุบันมีมูลค่าอยู่ที่ประมาณเหรียญละ $78,000 โดยเป็นเวลากว่า 5 เดือนติดต่อกันแล้วที่ราคาในตลาดเกิดช่องว่างเมื่อเทียบกับต้นทุน ซึ่งถือเป็นสถิติที่ยาวนานที่สุดในวัฏจักรนี้เพราะตามปกติแล้วต้นทุนการผลิตมักจะทำหน้าที่แสดงถึงฐานของราคา Bitcoin
นอกจากนี้ยังมีการคาดการณ์ว่ากว่า 20% ของนักขุดกำลังประสบภาวะขาดทุนในปัจจุบัน และความตึงเครียดดังกล่าวเริ่มส่งผลกระทบให้เห็นในระดับเครือข่าย โดยค่าเบต้าของความยากในการขุดเมื่อเทียบกับราคาบิตคอยน์ ได้พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับ 0.62 ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากกลุ่มผู้ประกอบการที่มีต้นทุนสูง เริ่มปรับพฤติกรรมเป็นการเปิดๆ ปิดๆ เครื่องขุดตามความเคลื่อนไหวของราคา แทนที่จะยอมเปิดเครื่องขุดต่อไปเรื่อย ๆ
เห็นได้ชัดเจนเลยว่าบรรดาบริษัทขุดเหมือง เลือกที่จะพึ่งพาพอร์ตงบดุลของตนเองมากกว่าที่จะยอมปรับลดกำลังการผลิตให้ลึกลงไปกว่านี้ โดยยอมเทขายบิตคอยน์ออกไปมากกว่า 32,000 BTC ในช่วงไตรมาสแรก เพื่อนำเงินมาครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
และเมื่อพิจารณาว่าการ Halving ครั้งถัดไปยังจะห่างออกไปอีกเกือบสองปี เส้นกราฟการจ่ายรางวัลบล็อกจึงมีแต่จะวิ่งลดลงในทิศทางเดียวอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ส่งผลให้รายได้จากค่าธรรมเนียมธุรกรรมกลายเป็นตัวแปรเพียงตัวเดียวที่นักขุดยังพอจะมีอิทธิพลหรือขับเคลื่อนได้
ทว่าการที่รายได้จากค่าธรรมเนียมยังคงจมดิ่งอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีเช่นนี้ ทำให้การฟื้นตัวต้องตกอยู่ภายใต้เงื่อนไขของราคาบิตคอยน์ในตลาดแต่เพียงอย่างเดียวเกือบทั้งหมด
ที่มา : The Block
มุมมองผู้เขียน: หากมองในแง่ดี ตามข้อมูในอดีตแล้วเวลาที่ราคา Bitcoin หลุดต่ำกว่าต้นทุนของเหมืองลากยาวหลายเดือน มักจะเป็นตัวบ่งชี้ถึงการเข้าสู่ช่วงจุดต่ำสุดของวัฏจักร ซึ่งหมายความว่าตลาดขาลงกำลังเข้าใกล้จุดสิ้นสุดแล้วในอีกไม่ช้า
