สรุปข่าว
- Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat วิเคราะห์ว่าตลาดหุ้นได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วจากอานิสงส์ของข้อตกลงหยุดยิงซึ่งจะส่งผลดีโดยตรงต่อการฟื้นตัวของราคา Bitcoin และตลาด Crypto ในภาพรวม
- ข้อมูล On-chain สนับสนุนแนวคิดตลาดกระทิงจากการที่เงินทุนไหลเข้า ETF อย่างต่อเนื่องประกอบกับ Ethereum Foundation ได้นำเหรียญจำนวน 70,000 ETH ไป Staking เพื่อรับ Yield แทนการเทขาย
- ความเสี่ยงเดียวที่อาจทำลายสมมติฐานนี้คือความเปราะบางของข้อตกลงหยุดยิงหลังจากที่รัฐสภาอิหร่านเปิดเผยว่ามีการละเมิดเงื่อนไขแล้วถึงสามข้อซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเริ่มดีดตัวกลับขึ้นมาอีกครั้ง
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bullish
การที่ตลาดหุ้นฟื้นตัวและก้าวข้ามความกังวลเรื่องสงครามได้สำเร็จจะช่วยปลดล็อกปัจจัยกดดันระดับ Macroeconomics ซึ่งเปิดทางให้เม็ดเงินรอบใหม่ไหลเข้าสู่ตลาด Crypto และผลักดันให้ Bitcoin สามารถเบรกทะลุกรอบการสะสมราคาเดิมขึ้นไปทำจุดสูงสุดใหม่ได้ในระยะยาว
Tom Lee ผู้ร่วมก่อตั้ง Fundstrat ได้ออกมาฟันธงว่าตลาดหุ้นได้ผ่านจุดต่ำสุดไปเรียบร้อยแล้ว ซึ่งคำทำนายนี้หากเป็นจริงจะส่งผลดีโดยตรงต่อ Bitcoin เหรียญ ETH และตลาด Crypto ในภาพรวม เนื่องจากสินทรัพย์เหล่านี้มักจะมีความเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกัน
นักวิเคราะห์ Macroeconomics รายนี้ให้สัมภาษณ์ผ่านรายการของ CNBC เมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า ข้อตกลงหยุดยิงในอิหร่านเป็นสัญญาณยืนยันว่าตลาดผ่านจุดต่ำสุดมาแล้ว และการที่ดัชนี S&P 500 สามารถทะลุเส้น Moving Average 200 วันที่ระดับ 6,617 ขึ้นมาได้ จะเป็นตัวจุดชนวนให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างชัดเจน โดยในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี ดัชนี E-mini futures ก็พุ่งทะยานไปเทรดกันที่ระดับ 6,820 ซึ่งทะลุจุด Trigger ของเขาไปเป็นที่เรียบร้อย
กรอบความคิดของ Lee ตั้งอยู่บนเหตุผลหลักสองประการ ประการแรกคือตลาดหุ้นสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ตั้งแต่ช่วงกลางเดือนมีนาคมจนถึงต้นเดือนเมษายน แม้ว่าราคาน้ำมันจะพุ่งจาก 87 ดอลลาร์ไปเป็น 116 ดอลลาร์พร้อมกับสถานการณ์สงครามที่ทวีความรุนแรงขึ้นก็ตาม ดัชนี S&P 500 ขยับจาก 6,300 ไปที่ 6,600 ในช่วงที่สถานการณ์กำลังย่ำแย่ ซึ่งแปลว่าตลาดหุ้นสามารถรับแรงกระแทกจากความเสี่ยงด้านสงครามได้โดยไม่พังทลายลงมา ประการที่สองคือข้อตกลงหยุดยิงทำให้เกิดจุดเปลี่ยนของอัตราเร่งในทิศทางบวก แม้ว่าข้อตกลงสงบศึกอาจจะยังไม่เด็ดขาด แต่การเปลี่ยนผ่านจากการยกระดับความรุนแรงมาเป็นการลดความตึงเครียดก็ส่งผลให้ตลาดหุ้นพุ่งขึ้น 2.5% ราคาน้ำมันร่วงลง 15% และดัชนี VIX ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 20 ได้ภายในวันเดียว
Bitcoin และตลาด Crypto จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการที่ตลาดหุ้นผ่านจุดต่ำสุด การพุ่งขึ้นของ BTC ทะลุระดับ 72,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายวันพุธเกิดขึ้นพร้อมกับ S&P 500 futures ที่กระโดดบวก 1.9% ทุกการเคลื่อนไหวแบบ Risk-on นับตั้งแต่สงครามเริ่มต้นขึ้นล้วนเป็นการเทรดข้ามสินทรัพย์ที่ตลาดหุ้น โลหะมีค่า และ Crypto ขยับตัวไปในทิศทางเดียวกันจากปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ การฟื้นตัวของตลาดหุ้นอย่างยั่งยืนไม่ได้แค่ช่วยกอบกู้ Sentiment ของวงการ Crypto เท่านั้น แต่ยังช่วยขจัดลมต้านระดับ Macroeconomics ที่เคยกดดันให้ Bitcoin ต้องแกว่งตัวอยู่ในกรอบ 65,000 ถึง 73,000 ดอลลาร์มานานถึงหกสัปดาห์
ข้อมูล On-chain เองก็สนับสนุนจังหวะเวลานี้เช่นกัน Realized Price ของ Bitcoin ปัจจุบันอยู่ที่ 54,286 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าราคา Spot อยู่ 21% และเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับเกณฑ์มาตรฐานในอดีตที่มักจะเป็นตัวกำหนดจุดต่ำสุดของ Cycle หากไม่นับรวมช่วงที่ตลาดพังทลายแบบรุนแรง ดัชนี Fear and Greed Index ก็จมอยู่ในตัวเลขหลักเดียวมาตลอดเดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นสภาวะ Bearish ที่ลากยาวที่สุดนับตั้งแต่จุดต่ำสุดในปี 2022 อย่างไรก็ตาม รายงานจาก CoinDesk ระบุว่ายังมี Fund Flow ไหลเข้า ETF อย่างสม่ำเสมอประมาณ 50,000 BTC ต่อเดือนตลอดช่วงเดือนมีนาคมแม้ว่า Sentiment จะย่ำแย่แค่ไหนก็ตาม
ฝั่งของเหรียญ ETH ก็มีปัจจัยสนับสนุนตลาดกระทิงที่ชัดเจนขึ้นไปอีก สัปดาห์ที่ผ่านมา Ethereum Foundation ประสบความสำเร็จในการนำเหรียญจำนวน 70,000 ETH มูลค่ารวมกว่า 143 ล้านดอลลาร์ไป Staking เพื่อรับ Yield แทนการเทขายลงตลาด ซึ่งเป็นการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ที่ Community เรียกร้องมานานหลายปี นอกจากนี้ Fund Flow ของ Spot ETH ETF ก็พลิกกลับมาเป็นบวกเมื่อวันจันทร์ด้วยยอด Inflow สูงถึง 120 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม ในขณะที่พื้นฐานเครือข่ายเกี่ยวกับการทำ Tokenization และโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI ก็ยังคงพัฒนาต่อไปอย่างไม่หยุดยั้งโดยไม่สนใจความเคลื่อนไหวของราคา
อย่างไรก็ตาม ต้องไม่ลืมว่า Tom Lee ดำรงตำแหน่งประธานของ Bitmine Immersion Technologies (BMNR) ซึ่งเป็นบริษัทที่ถือครอง ETH มากที่สุดในโลกด้วยจำนวน 4.8 ล้าน ETH คิดเป็นมูลค่าราว 1 หมื่นล้านดอลลาร์ บริษัทนี้เพิ่งเข้าซื้อ ETH เพิ่มอีก 71,252 เหรียญเมื่อสัปดาห์ก่อน ซึ่งเป็นการซื้อล็อตใหญ่ที่สุดในสัปดาห์เดียวนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2025 และกำลังตั้งเป้าที่จะเก็บสะสมให้ได้ถึง 5% ของ Supply ทั้งหมด ทุกๆ 1% ของราคา ETH ที่เพิ่มขึ้นจะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับบริษัทของเขาถึง 100 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าคำทำนายเรื่องจุดต่ำสุดของ Lee อาจจะถูกต้อง แต่มันก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าเขามีแรงจูงใจทางการเงินมหาศาลที่จะพูดให้ตลาดเชื่อตามมุมมองของเขา
บททดสอบคำทำนายนี้กำลังจะมาถึงอย่างรวดเร็ว รัฐสภาอิหร่านเปิดเผยเมื่อช่วงค่ำวันพุธว่ามีการละเมิดข้อตกลงหยุดยิงไปแล้วถึงสามข้อ ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดตาย และราคาน้ำมันก็ดีดตัวกลับขึ้นมา 2% แตะระดับ 97 ดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีหลังจากที่ร่วงลงไป 15% เมื่อวันก่อน หากข้อตกลงสงบศึกครั้งนี้ล่มสลาย ทฤษฎีจุดต่ำสุดของตลาดก็จะพังทลายตามไปด้วย และทั้งตลาดหุ้นรวมถึง Crypto ก็มีโอกาสที่จะลงไปทดสอบจุดต่ำสุดใหม่อีกครั้ง
ที่มา CoinDesk
มุมมองส่วนตัวผมมองว่าบทวิเคราะห์ของ Tom Lee มีน้ำหนักในแง่ของ Technical และ Macroeconomics ค่อนข้างสูงครับ การที่ตลาดหุ้นสามารถซึมซับข่าวร้ายระดับสงครามได้โดยไม่เสียทรง สะท้อนให้เห็นว่ามีแรงซื้อจาก Smart Money คอยพยุงราคาไว้ตลอดเวลา แต่สิ่งที่เราต้องระวังก็คือ Conflict of Interest ของตัวผู้พูดเอง การที่เขาถือครอง ETH ระดับหมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้บทสัมภาษณ์ของเขามีความโน้มเอียงเพื่อผลประโยชน์ของบริษัทอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ สำหรับนักเทรด Crypto การที่ BTC ยืนเหนือ 72,000 ดอลลาร์ได้เป็นสัญญาณที่แข็งแกร่งมาก แต่ตราบใดที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังเปราะบางและราคาน้ำมันยังพร้อมดีดกลับ เราควรมี Stop Loss ที่ชัดเจนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากข่าวสงครามที่อาจพลิกผันได้ตลอดเวลาครับ
