สรุปข่าว
- นักวิเคราะห์จาก XWIN ประเมินว่าตลาดกองทุน Bitcoin ETF ในประเทศญี่ปุ่นอาจสามารถดึงดูดเม็ดเงินลงทุนได้สูงถึง 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐหรือราวสามล้านล้านเยนภายในปีงบประมาณ 2028 ซึ่งตัวเลขนี้ถือว่าเป็นสัดส่วนเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินออมทั้งหมดของครัวเรือนญี่ปุ่น
- เม็ดเงินลงทุนมหาศาลนี้คาดว่าจะมาจากสามกลุ่มหลักคือกลุ่มนักลงทุนรายย่อยที่ได้ประโยชน์จากการลดหย่อนภาษีรวมถึงสถาบันการเงินอนุรักษ์นิยมที่ต้องการกระจายความเสี่ยงเพื่อสู้กับเงินเฟ้อและกลุ่มบริษัทการเงินยักษ์ใหญ่ที่เตรียมเปิดกองทุนรวมแบบคู่
- ปัจจัยสำคัญที่จะเป็นตัวชี้วัดความสำเร็จคือการแก้ไขกฎหมายเพื่อลดอัตราภาษีรายได้จากคริปโตเคอร์เรนซีลงสู่อัตรามาตรฐานที่ยี่สิบเปอร์เซ็นต์ตลอดจนการอนุมัติไฟเขียวจากหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อผลักดันให้ญี่ปุ่นก้าวเป็นศูนย์กลางคริปโตระดับภูมิภาค
แนวโน้มผลกระทบต่อราคา Bullish
เนื่องจากตัวเลขคาดการณ์เม็ดเงินลงทุนกว่า 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐที่จะไหลเข้าสู่ตลาดผ่านกองทุนรวมรวมถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดเพดานภาษีจะช่วยสร้างสภาพคล่องและเพิ่มความต้องการซื้อในระยะยาวอย่างยั่งยืน
ตลาดกองทุน Bitcoin ETF แบบสปอตของประเทศญี่ปุ่นอาจสามารถสะสมเม็ดเงินลงทุนได้สูงถึง 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐหรือราวสามล้านล้านเยนภายในปีงบประมาณ 2028 จากรายงานล่าสุดที่ระบุว่าญี่ปุ่นกำลังเตรียมเปิดตัวกองทุนลักษณะดังกล่าวเป็นครั้งแรก บทวิเคราะห์ใหม่จาก XWIN ประเมินว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ดูทะเยอทะยานนี้ไม่ใช่เรื่องกล่าวเกินจริงแต่เป็นการคำนวณทางเศรษฐศาสตร์ที่มีเหตุผลรองรับ ตัวเลข 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐอาจดูเหมือนเป็นเม็ดเงินมหาศาล แต่ในความเป็นจริงแล้วมันคิดเป็นเพียง 0.13 เปอร์เซ็นต์ของเงินออมครัวเรือนญี่ปุ่นที่มีมูลค่ารวม 14.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐซึ่งส่วนใหญ่มักจะถูกทิ้งไว้ในบัญชีเงินฝากธนาคารเฉยๆ เมื่อนำไปเปรียบเทียบกับขนาดตลาดกองทุนรวมเพื่อการลงทุนในตราสารทุนของญี่ปุ่นแล้ว กระแสเงินทุนที่อาจไหลเข้าสู่ Bitcoin ETF นั้นจะคิดเป็นสัดส่วนเพียงแค่ประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น
นักวิเคราะห์คาดว่าเม็ดเงินหลายพันล้านเหล่านี้จะมาจากสามแหล่งที่มาหลัก โดยแหล่งแรกคือนักลงทุนรายย่อยทั่วไปซึ่งแทนที่จะต้องรับมือกับแพลตฟอร์มคริปโตที่ซับซ้อน พวกเขาจะสามารถซื้อ Bitcoin ผ่านแอปพลิเคชันการลงทุนที่คุ้นเคยและบัญชี NISA ที่ให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีได้ การปฏิรูปภาษีอาจเป็นอีกหนึ่งแรงจูงใจที่ทรงพลังเนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าอัตราภาษีรายได้จากคริปโตจะถูกปรับลดจากระดับลงโทษที่ 55 เปอร์เซ็นต์ลงมาสู่อัตรามาตรฐานที่ 20 เปอร์เซ็นต์ แหล่งที่สองคือเงินทุนจากสถาบันสายอนุรักษ์นิยม เนื่องจาก Bitcoin มีความสัมพันธ์กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในระดับต่ำ กองทุนบำเหน็จบำนาญของญี่ปุ่นจึงเริ่มนำมาใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ ตัวอย่างเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญธุรกิจแห่งชาติในจังหวัดโอกายามะได้จัดสรรสินทรัพย์ 1 เปอร์เซ็นต์แรกเข้าสู่ภาคคริปโตเป็นที่เรียบร้อยแล้ว
ผู้เล่นกลุ่มที่สามคือบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านการเงินในประเทศญี่ปุ่นอย่าง SBI Holdings ที่ได้เสนอแผนเปิดตัวกองทุน ETF หลายรายการรวมถึงกองทุนแบบคู่ที่อิงกับ Bitcoin และ XRP โดยทาง SBI ตั้งเป้าดึงดูดสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการให้ได้ 5 ล้านล้านเยนภายในเวลาเพียงสามปี ซึ่งหากรักษาระดับความเร็วนี้ไว้ได้ เป้าหมาย 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับทั้งตลาดอาจบรรลุผลสำเร็จก่อนปีงบประมาณ 2028 เสียด้วยซ้ำ ความคืบหน้าสำคัญที่ต้องจับตามองในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าคือการนำร่างแก้ไขกฎหมายตราสารทางการเงินและตลาดหลักทรัพย์มาบังคับใช้อย่างเป็นทางการและการยื่นคำขออนุมัติต่อสำนักงานบริการทางการเงิน เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลอนุมัติไฟเขียวแล้ว ความเร็วในการสะสมเม็ดเงินของกองทุน ETF ในญี่ปุ่นจะขึ้นอยู่กับการทำงานของโบรกเกอร์และการเสนอปรับลดภาษีให้ได้รับการอนุมัติขั้นสุดท้าย
ที่มา: u.today
มุมมองส่วนตัวประเมินว่าการขับเคลื่อนของประเทศญี่ปุ่นในครั้งนี้เป็นการส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าสถาบันการเงินฝั่งเอเชียพร้อมแล้วที่จะก้าวเข้าสู่สมรภูมิสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเต็มตัว การพยายามปลดล็อกกำแพงภาษีที่เคยเป็นอุปสรรคชิ้นใหญ่ที่สุดถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่จะกระตุ้นให้เกิดการเคลื่อนย้ายเงินทุนครั้งมโหฬาร หากรัฐบาลญี่ปุ่นสามารถลดขั้นตอนความล่าช้าของระบบราชการและดำเนินนโยบายได้อย่างรวดเร็ว เอเชียก็อาจได้ครอบครองศูนย์กลางคริปโตที่มีการกำกับดูแลอย่างเป็นระบบและพร้อมแข่งขันกับตลาดสหรัฐอเมริกาได้อย่างแท้จริง
